民企對歐并購后來居上 東歐吸引中國“背包客”

 商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國對歐盟非金融直接投資增速達到29%。

    法國諾歐商學(xué)院和比利時安特衛(wèi)普大學(xué)張海晏教授近日接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者專訪，詳細(xì)解釋推動中國對歐直接投資增長的三大方向，并強調(diào)“ 民營企業(yè)利用跨境并購的方式敲開了歐洲的大門”。 張海晏認(rèn)為這是近年來中國在歐洲投資最具風(fēng)向標(biāo)意義的轉(zhuǎn)變。

    作為具有重要影響力的中歐投資報告執(zhí)筆人，張海晏長期跟蹤中國企業(yè)在歐洲的大數(shù)據(jù)分析并完成了出色的定量研究。

    《21世紀(jì)》：根據(jù)你們的報告，中國企業(yè)在歐洲投資的主體和投資特點分別是什么？

    張海晏：我們發(fā)現(xiàn)中國在歐洲投資有非常明顯的三類主體。

    第一類是以中投和外管局為首的主權(quán)財富基金。他們主要投資于歐洲基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施，如港口，機場，供電、供水系統(tǒng)。區(qū)域選擇方面，主要集中在南歐和西歐國家。投資占比一般不超過10％。我們認(rèn)為此類多屬于轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險，替代以往單純依靠投資美國國債的投資行為。

    第二類中國公司的投資目標(biāo)集中在德國或荷蘭等地的機械制造類企業(yè)。中國公司在國內(nèi)采取價格競爭策略，依靠前幾年中國市場的飛速發(fā)展，積累了資本和規(guī)模生產(chǎn)的技術(shù)。目前通過收購方式，獲取核心技術(shù)，以增加在國內(nèi)乃至全球的競爭力。

    第三類是逐步進入歐洲食品行業(yè)的中國企業(yè)。由于中國中產(chǎn)階級群體的擴大，他們對食品安全和食品質(zhì)量需求不斷增加。歐洲在食品領(lǐng)域的技術(shù)和品牌全球領(lǐng)先，因此中國企業(yè)開始積極收購歐洲食品企業(yè)。此舉也使得中國在歐洲的投資有了一個明顯的轉(zhuǎn)向：從傳統(tǒng)加工制造行業(yè)轉(zhuǎn)為中國內(nèi)需消費品行業(yè)。中國對歐洲一些奢侈品及服務(wù)品牌的收購也反映了這一趨勢。

    《21世紀(jì)》：中小企業(yè)在歐洲的投資行為有什么變化？

    張海晏：目前歐洲各國開始對中國的“背包客”引起了重視，這類創(chuàng)業(yè)型企業(yè)往往在中國規(guī)模非常小，沒有任何名氣。他們將中國好的便宜產(chǎn)品出口到國外，同時尋找海外移民的機會。由于規(guī)模小，受當(dāng)?shù)厣虡I(yè)監(jiān)管、稅收及移民政策的影響較大，因此國家間流動性非常強。

    以往歐洲各國將這一群體定義為非法移民或投機者，沒有將其視為投資群體。 目前一些國家開始意識到，這類中國投資群體由于從事的多為進出口貿(mào)易，能夠動員的中國資源總量非常大，對于東道國零售商和物流體系有很大影響。部分東歐國家為了保留這些群體，阻止其國家間流動，紛紛出臺了優(yōu)惠的政策，而這些國家也成為了中國產(chǎn)品進入歐洲市場的中轉(zhuǎn)站，形成了輻射東、南歐的物流中心。

    《21世紀(jì)》：報告中提到，民營企業(yè)最近在歐洲并購市場的活躍度強于國有企業(yè)，你認(rèn)為這一趨勢是否會持續(xù)？

    張海晏：從我們的研究也發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)在歐洲的并購開始占據(jù)主導(dǎo)地位。他們由于原始的資金積累，在投資體量，決策速度上不遜于國有企業(yè)。經(jīng)營理念也比國有企業(yè)更貼近市場，因此在歐洲市場上獲得的認(rèn)可度更高。從長期趨勢來看，民營企業(yè)的活躍度依然會高于國有企業(yè)。

本文關(guān)鍵詞： 民企, 對歐并購, 后來居上, 東歐, 背包客

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