中國經(jīng)濟未陷入通縮 未來需針對性措施應(yīng)對風(fēng)險

專家稱，自2012年下半年以來PPI持續(xù)下降，CPI指數(shù)也維持在低位，因此，確實要警惕通縮風(fēng)險。日前，央行在公開市場進行了14天期380億元的逆回購操作，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于4.10%。業(yè)內(nèi)專家稱，加上央行此前有針對性的實施定向降準(zhǔn)措施，這一套組合拳是為進一步觀察宏觀經(jīng)濟是否進入通縮以及該動用何種貨幣政策工具所做出的針對性工作。

    中國是否進入通縮，目前爭議較大：既有中國已經(jīng)陷入通縮的聲音，也有并未陷入通縮的聲音。一般對于通縮的理解是，CPI與PPI為負(fù)。目前CPI雖然較低但仍未達到負(fù)數(shù)，所以目前不能稱之為全面通縮，只是通縮的風(fēng)險在加劇，應(yīng)進一步警惕通縮。

    國務(wù)院參事室特約研究員姚景源認(rèn)為，從目前的數(shù)據(jù)看，我們還沒有陷入通縮?，F(xiàn)在一些指標(biāo)的變化說明了兩個問題：一是中國經(jīng)濟正在進入新常態(tài)，而新常態(tài)一個重要的標(biāo)志就是由過去的高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長；二是經(jīng)濟增長的下行壓力比較大。在這種狀態(tài)下，保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長，做到這一點就不會陷入通縮周期。

    武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪時表示，從目前我國的經(jīng)濟運行情況看，通縮只是一個表象，我國并沒有進入到通縮階段。

    董登新進一步分析稱，首先，目前我國貨幣存量M2的流量是非常大的，是GDP增速的2倍；其次，銀行新增貸款規(guī)模、總資產(chǎn)也是非常龐大的，達到了GDP增速的3倍。大量的貨幣和閑置資金被過剩產(chǎn)能擠壓和占用，比如房地產(chǎn)投資。這些都表明目前我國并沒有處在通縮的狀態(tài)之中。

    董登新認(rèn)為，央行不放水可能會使銀行、企業(yè)在融資方面出現(xiàn)困難，而放水又會擔(dān)憂是否存在過剩產(chǎn)能再擴張的問題。所以這就需要央行在未來能夠有更具針對性和有效性的措施來應(yīng)對通縮的風(fēng)險。

    姚景源強調(diào)，自2012年下半年以來PPI持續(xù)下降，CPI指數(shù)也維持在低位，因此，確實要警惕通縮風(fēng)險。當(dāng)下的通縮壓力與以往不同。雖然也受到出口不足的影響，但更多是“三期疊加”的結(jié)果，是過于依賴投資拉動經(jīng)濟增長的結(jié)果，是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理所累積矛盾的集中爆發(fā)，更是步入“新常態(tài)”后不得不解決的問題。

本文關(guān)鍵詞： 中國經(jīng)濟, 通縮, 針對性措施, 應(yīng)對風(fēng)險

本文鏈接：http://www.dyerandpostasalon.com/news/2809.html