肖鋼:注冊(cè)制改革是2015年資本市場(chǎng)頭等大事 聚焦監(jiān)管轉(zhuǎn)型 提高監(jiān)管效能

2015年1月15日到16日，2015年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議在證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)召開(kāi)。會(huì)議總結(jié)了過(guò)去一年的工作，研究安排今年的重點(diǎn)任務(wù)。肖鋼表示，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)班子和干部職工要深入學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)黨的十八大、十八屆三中、四中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神以及《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，抓住機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

    肖鋼深入分析了持續(xù)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的形勢(shì)，提出了探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制的若干舉措，并就從嚴(yán)要求從嚴(yán)管理干部、加大反腐倡廉力度等工作進(jìn)行了部署。
   

中央紀(jì)委、中宣部、最高人民法院、發(fā)改委、公安部、財(cái)政部、商務(wù)部、人民銀行、國(guó)資委、稅務(wù)總局等有關(guān)部門(mén)以及新聞單位的代表，證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)各部門(mén)、系統(tǒng)各單位的負(fù)責(zé)人及副處級(jí)以上干部在現(xiàn)場(chǎng)及視頻分會(huì)場(chǎng)參加會(huì)議。

聚焦監(jiān)管轉(zhuǎn)型　 提高監(jiān)管效能

——肖鋼同志在2015年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上的講話

（2015年1月15日）

同志們：

這次會(huì)議的主題是，深入學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)黨的十八大、十八屆三中、四中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神以及《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，總結(jié)過(guò)去一年的工作，研究安排今年的重點(diǎn)任務(wù)。會(huì)議印發(fā)了《2014年證券期貨監(jiān)管工作總結(jié)及2015年重點(diǎn)工作安排》。下面，我講幾個(gè)問(wèn)題。

一、抓住機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力

科學(xué)認(rèn)識(shí)當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，研判未來(lái)走勢(shì)，必須深刻認(rèn)識(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征，準(zhǔn)確把握新常態(tài)。在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記的重要講話科學(xué)論述了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)、新增長(zhǎng)點(diǎn)、新布局與新動(dòng)能，是對(duì)發(fā)展理論的重要?jiǎng)?chuàng)新，是對(duì)中國(guó)特色社會(huì)主義理論的豐富和發(fā)展，指明了經(jīng)濟(jì)工作的方向。李克強(qiáng)總理的重要講話總結(jié)了經(jīng)濟(jì)工作的基本經(jīng)驗(yàn)，闡述了結(jié)構(gòu)性改革和創(chuàng)新型發(fā)展的戰(zhàn)略意義，部署了2015年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要政策和重點(diǎn)任務(wù)。證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)班子和干部職工要認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)，在深刻認(rèn)識(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)、充分理解我國(guó)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)的重要性和艱巨性、準(zhǔn)確把握2015年經(jīng)濟(jì)工作的總體要求和政策取向上下功夫，把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到中央對(duì)形勢(shì)的分析判斷上來(lái)，統(tǒng)一到中央的決策部署上來(lái)，緊密聯(lián)系實(shí)際，切實(shí)抓好貫徹落實(shí)。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)意味著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)母咚俎D(zhuǎn)向中高速、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從中低端轉(zhuǎn)向中高端、發(fā)展方式從規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益型集約增長(zhǎng)、發(fā)展動(dòng)力從要素增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。這必將極大地改善資本市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)和環(huán)境，為資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展提供難得的歷史機(jī)遇。

首先，新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)調(diào)速不減勢(shì)，量增質(zhì)更優(yōu)，在確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)、物價(jià)不出現(xiàn)大的波動(dòng)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間的基礎(chǔ)上，協(xié)同推進(jìn)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)方式與調(diào)結(jié)構(gòu)并駕齊驅(qū)，提質(zhì)與增效相互促進(jìn)；實(shí)施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)不同區(qū)域優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、要素聯(lián)動(dòng)和共同發(fā)展。這些都為資本市場(chǎng)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。

其次，改革開(kāi)放步伐加快，以增強(qiáng)活力、提高效率為中心的混合所有制改革，促進(jìn)國(guó)企迸發(fā)新活力；深化行政審批制度改革，增強(qiáng)市場(chǎng)活力和社會(huì)創(chuàng)造力，改革紅利轉(zhuǎn)化為發(fā)展新動(dòng)能；創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)力，創(chuàng)新供給帶動(dòng)需求擴(kuò)大，以大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新形成發(fā)展新動(dòng)力，以微觀活力支持宏觀穩(wěn)定，微觀放活與宏觀穩(wěn)定相得益彰；總結(jié)推廣上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)驗(yàn)，在廣東、天津、福建新設(shè)自貿(mào)區(qū)，通過(guò)高水平的開(kāi)放，倒逼深層次的改革，構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制，勢(shì)必加快實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，便利境內(nèi)外主體跨境投融資。這些都為資本市場(chǎng)發(fā)展提供了根本的不竭動(dòng)力。

再次，創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，積極的財(cái)政政策加力增效，穩(wěn)健的貨幣政策更加注重松緊適度，搞好定向調(diào)控，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨“三期疊加”的矛盾，處在爬坡過(guò)坎、攻堅(jiān)克難的關(guān)鍵時(shí)期，在資源環(huán)境約束加大、傳統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)弱化的情況下，靠拼投入、高消耗、過(guò)度依賴(lài)外需的方式難以為繼。在債務(wù)率、杠桿率較高的情況下，靠短期刺激政策，往往治標(biāo)不治本，還可能加重未來(lái)負(fù)擔(dān)，勢(shì)必要求激活直接融資，加快資本形成。這些都為資本市場(chǎng)發(fā)展提供了極大空間。

同時(shí)，我們也要看到，資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行和健康發(fā)展也面臨不少新情況、新挑戰(zhàn)，主要是：經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難增多，中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題仍然突出；產(chǎn)能過(guò)剩、地方債務(wù)、影子銀行、房地產(chǎn)等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)逐步顯性化，對(duì)資本市場(chǎng)的影響不容忽視；融資融券規(guī)模快速增長(zhǎng)，截至2014年底融資余額已超過(guò)1萬(wàn)億元，交易杠桿率顯著提高，少數(shù)證券公司短借長(zhǎng)貸問(wèn)題突出，面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患，個(gè)別信用交易客戶(hù)高比例持有單一擔(dān)保證券，信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯；股價(jià)結(jié)構(gòu)分化嚴(yán)重，有些股票估值過(guò)高，2014年末市盈率超過(guò)100倍的達(dá)500余家；部分上市公司虧損加大，存在退市隱患；交易所、證券公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來(lái)新的技術(shù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；一些中小投資者特別是10萬(wàn)元以下的投資者熱衷跟風(fēng)炒作，投資者保護(hù)工作更加艱巨繁重；資本市場(chǎng)違法違規(guī)案件易發(fā)多發(fā)，形勢(shì)嚴(yán)峻；隨著對(duì)外開(kāi)放進(jìn)一步深入，境外資金流入流出規(guī)模和頻率不斷增加，監(jiān)測(cè)監(jiān)控面臨不少難題。

面對(duì)新機(jī)遇、新挑戰(zhàn)，我們必須堅(jiān)定信心，順勢(shì)而為，勇于擔(dān)當(dāng)，攻堅(jiān)克難，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，大力推進(jìn)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化法治化，加快多層次市場(chǎng)體系建設(shè)，拓展市場(chǎng)廣度和深度，完善市場(chǎng)約束機(jī)制、內(nèi)生發(fā)展機(jī)制和創(chuàng)新機(jī)制，使之深深根植于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沃土，有效發(fā)揮資源配置功能、投融資功能、財(cái)富管理功能和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，增強(qiáng)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力，讓資本市場(chǎng)成為服務(wù)和引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的重要無(wú)形之手，成為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的廣闊平臺(tái)，成為實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)的重要載體。

為此，要著力抓好以下八項(xiàng)工作：

一是促進(jìn)股票市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，繼續(xù)引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，在穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的基礎(chǔ)上，適時(shí)適度增加新股供給，促進(jìn)資本形成。加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)提示，做好中小投資者保護(hù)工作。嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)“三公”。二是加強(qiáng)多層次股權(quán)市場(chǎng)體系建設(shè)，壯大主板市場(chǎng)，改革創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，完善“新三板”市場(chǎng)，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，繼續(xù)優(yōu)化并購(gòu)重組市場(chǎng)環(huán)境，為深化國(guó)企改革、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合、推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供有力支持。三是發(fā)展證券交易所機(jī)構(gòu)間債券市場(chǎng)，建立覆蓋所有公司制法人的公司債券發(fā)行制度，緩解各類(lèi)企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難題。加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，盤(pán)活存量資金，優(yōu)化資源配置。四是平穩(wěn)推出原油期貨、上證50ETF期權(quán)和10年期國(guó)債期貨等新產(chǎn)品、新工具，推動(dòng)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)發(fā)展，健全市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求。五是積極發(fā)展私募市場(chǎng)，健全私募發(fā)行制度，推動(dòng)私募基金規(guī)范發(fā)展，調(diào)動(dòng)民間投資積極性，促進(jìn)資本與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新對(duì)接。六是適時(shí)放寬證券期貨服務(wù)業(yè)準(zhǔn)入限制，探索證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)交叉持牌，支持業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新。七是充分認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的新要求，以開(kāi)放促改革，優(yōu)化滬港通機(jī)制，便利境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市，完善QFII和RQFII制度，運(yùn)用好國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，促進(jìn)“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”，更好地服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)參與全球競(jìng)爭(zhēng)。八是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，督促市場(chǎng)參與主體依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，履行信息披露義務(wù)。健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，妥善處置違約事件。對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品要嚴(yán)格控制。堅(jiān)持依法治市，推動(dòng)完善市場(chǎng)基礎(chǔ)性法規(guī)。加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，切實(shí)防范市場(chǎng)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)相互傳導(dǎo)、交叉疊加，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

二、探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制

推進(jìn)新常態(tài)下資本市場(chǎng)改革發(fā)展，關(guān)鍵是要處理好市場(chǎng)與政府的關(guān)系，持續(xù)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。2014年以來(lái)，全系統(tǒng)圍繞轉(zhuǎn)變監(jiān)管重心、方法和模式做了大量工作，取得了積極成效，監(jiān)管轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。但總的看，目前取得的成績(jī)還是初步的，存在的問(wèn)題、困難和矛盾還不少。一方面，在簡(jiǎn)政放權(quán)上，不想放、不敢放、不能放的現(xiàn)象仍不同程度地存在。一些同志習(xí)慣于審批審核，不想放權(quán)；一些同志總擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)失控，不敢取消審批；有的則受制于現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，暫時(shí)還不能取消審批或核準(zhǔn)。另一方面，不會(huì)管、不敢管、不好管的問(wèn)題日益凸顯。舊的制度破了，新的規(guī)則尚未建立；過(guò)去熟悉的事情要少做，新的事情不會(huì)做，監(jiān)管人員和被監(jiān)管對(duì)象都不習(xí)慣，不少人在等待觀望，甚至感到迷茫、困惑。

當(dāng)前監(jiān)管工作中存在的問(wèn)題集中表現(xiàn)在：一是有些同志思想觀念轉(zhuǎn)變不到位，對(duì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型沒(méi)有深入思考，想問(wèn)題、辦事情仍停留在傳統(tǒng)思維定勢(shì)上。二是機(jī)構(gòu)監(jiān)管審批報(bào)備事項(xiàng)仍然過(guò)多，對(duì)機(jī)構(gòu)管理、業(yè)務(wù)開(kāi)展指導(dǎo)過(guò)多，從派出機(jī)構(gòu)角度統(tǒng)計(jì)，目前仍多達(dá)100多項(xiàng)。一些審批備案事項(xiàng)轉(zhuǎn)到行業(yè)協(xié)會(huì)后，協(xié)會(huì)管理的性質(zhì)不清晰、依據(jù)不充分、程序不明確、工作不規(guī)范、備案時(shí)限也不確定，有的造成多頭管理，使市場(chǎng)主體無(wú)所適從。三是有些監(jiān)管規(guī)定已不適應(yīng)新形勢(shì)要求，面對(duì)非上市公眾公司、私募基金、互聯(lián)網(wǎng)金融等新的監(jiān)管對(duì)象和業(yè)態(tài)缺乏規(guī)則體系。四是監(jiān)管協(xié)作機(jī)制不順，會(huì)機(jī)關(guān)、派出機(jī)構(gòu)、交易所、會(huì)管單位、行業(yè)協(xié)會(huì)之間信息共享不及時(shí)，協(xié)作配合不理想，部分證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、私募基金公司注冊(cè)地和業(yè)務(wù)管理總部不在同一地，導(dǎo)致兩地派出機(jī)構(gòu)銜接配合不到位。不同單位對(duì)同一違法違規(guī)行為的監(jiān)管尺度不一，對(duì)同樣情形，有的采取了監(jiān)管措施，有的則沒(méi)有采取。案件管轄認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)缺乏統(tǒng)一明確的規(guī)定，線索移送處理和調(diào)查取證標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一，案件認(rèn)定和量罰缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。五是現(xiàn)場(chǎng)檢查名目繁多，重點(diǎn)不突出，例行性、拉網(wǎng)式的常規(guī)檢查過(guò)多，實(shí)際效果不好，針對(duì)性和有效性不高。由于日常監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，稽查執(zhí)法以證據(jù)為導(dǎo)向，導(dǎo)致兩個(gè)方面配合銜接不暢，“兩張皮”現(xiàn)象仍較突出。日常監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有很好按照立案標(biāo)準(zhǔn)收集證據(jù)，稽查部門(mén)初步調(diào)查拉得過(guò)長(zhǎng)，雙方協(xié)作缺乏規(guī)則與機(jī)制。六是派出機(jī)構(gòu)職責(zé)定位不夠清晰，越位與缺位并存。派出機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)處室及職能尚未相應(yīng)調(diào)整，一線監(jiān)管方式基本停留在手工階段，電子取證等科技監(jiān)管手段尚未充分運(yùn)用，監(jiān)管信息分散化、碎片化。監(jiān)管人員的數(shù)量和素質(zhì)跟不上，知識(shí)結(jié)構(gòu)、工作方法和經(jīng)驗(yàn)積累都不適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)，經(jīng)費(fèi)預(yù)算比較困難。七是監(jiān)管工作考核評(píng)價(jià)方式滯后，以事中事后監(jiān)管為主的考核評(píng)價(jià)體系尚未建立，對(duì)監(jiān)管工作的再監(jiān)督和再評(píng)價(jià)還很薄弱?？傮w上看，當(dāng)前和今后一段時(shí)期，我們?nèi)詫⑻幱诒O(jiān)管轉(zhuǎn)型磨合期、監(jiān)管機(jī)制改革期、監(jiān)管能力建設(shè)期和監(jiān)管質(zhì)量提升期。監(jiān)管轉(zhuǎn)型猶如逆水行舟，不進(jìn)則退。我們要以現(xiàn)實(shí)問(wèn)題為導(dǎo)向，逐步探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制。

事前審批和事中事后監(jiān)管是監(jiān)管體系的一個(gè)完整鏈條，都是監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行法定職責(zé)的體現(xiàn)。一般地說(shuō)，事前審批主要是市場(chǎng)準(zhǔn)入和事先控制，目的是確保市場(chǎng)參與者具備應(yīng)有的資格和能力，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。事中監(jiān)管又稱(chēng)持續(xù)監(jiān)管，主要是確保市場(chǎng)主體持續(xù)符合準(zhǔn)入條件、依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，重點(diǎn)在于狀態(tài)維持和過(guò)程控制，包括合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)審慎性監(jiān)管，具有預(yù)防性、合作性的特征。事后監(jiān)管主要是稽查執(zhí)法，打擊違法違規(guī)行為，通過(guò)懲戒和制裁，包括行政處罰和行政強(qiáng)制，維護(hù)市場(chǎng)秩序，清除不合格的市場(chǎng)參與者，或在極端情況下進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置?？梢?jiàn)，事后監(jiān)管的對(duì)抗性較強(qiáng)。事前審批、事中監(jiān)管和事后監(jiān)管三者既相互獨(dú)立，又相互關(guān)聯(lián)。事前審批的許可條件或沒(méi)有事前審批的監(jiān)管要求要靠事中監(jiān)管來(lái)維護(hù)，事中監(jiān)管及時(shí)矯正和制止不當(dāng)行為，可以減輕事后監(jiān)管的壓力，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延。事前準(zhǔn)入、事中監(jiān)管的效果最終要靠事后懲罰威懾來(lái)保障。無(wú)論事前審批，還是事中事后監(jiān)管，都要于法有據(jù)、程序正當(dāng)。

探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制，就是要從以事前審批為主，轉(zhuǎn)變到以事中事后監(jiān)管為主，這是轉(zhuǎn)變政府職能、提升監(jiān)管效能的必然要求。這個(gè)新機(jī)制，從監(jiān)管重點(diǎn)上看，就是制定監(jiān)管規(guī)則和開(kāi)展監(jiān)管執(zhí)法，即“一手抓規(guī)則，一手抓執(zhí)法”；從監(jiān)管手段上看，主要包括現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、教育培訓(xùn)和稽查執(zhí)法四個(gè)方面；從監(jiān)管理念上講，事中監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)橹?，兼顧行為?dǎo)向，事后監(jiān)管以行為導(dǎo)向?yàn)橹?，兼顧風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向；從監(jiān)管主體上看，主要包括行政監(jiān)管系統(tǒng)的會(huì)機(jī)關(guān)、派出機(jī)構(gòu)和自律管理系統(tǒng)的交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)、會(huì)管單位，共同構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體。

與以事前審批為主的機(jī)制相比，事中事后監(jiān)管新機(jī)制具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

一是活力激發(fā)型監(jiān)管。新機(jī)制下，要大幅精簡(jiǎn)行政審批備案事項(xiàng)，市場(chǎng)準(zhǔn)入放寬，對(duì)市場(chǎng)主體微觀活動(dòng)的干預(yù)大幅減少，更多市場(chǎng)主體有機(jī)會(huì)參與公平競(jìng)爭(zhēng)，自主創(chuàng)新活力可以充分發(fā)揮。監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任邊界清晰，“法無(wú)授權(quán)不可為”，“法定職責(zé)必須為”。為此，我們要抓緊研究制定權(quán)力清單和責(zé)任清單。這是一項(xiàng)新的開(kāi)創(chuàng)性工作，沒(méi)有現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)可循，要積極試點(diǎn)，逐步實(shí)施。2015年，證監(jiān)會(huì)的權(quán)力清單重點(diǎn)是列明直接影響公民、法人和其他組織權(quán)利義務(wù)的行政審批權(quán)、日常監(jiān)管權(quán)、調(diào)查處罰權(quán)、行政強(qiáng)制權(quán)、其他權(quán)力等五大類(lèi)職權(quán)，政策法規(guī)制定、規(guī)劃編制等管理職權(quán)不對(duì)行政相對(duì)人權(quán)利義務(wù)產(chǎn)生直接影響，暫不納入權(quán)力清單。對(duì)照權(quán)力清單，相應(yīng)制定責(zé)任清單。各交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)也要比照辦理。同時(shí)，按照“法無(wú)禁止即可為”的要求，在證券期貨市場(chǎng)外商投資領(lǐng)域探索建立負(fù)面清單。

二是信息驅(qū)動(dòng)型監(jiān)管。新機(jī)制下，監(jiān)管工作將依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，建立健全中央監(jiān)管信息平臺(tái)，對(duì)來(lái)自各方面的海量數(shù)據(jù)與信息，包括公司披露信息、交易結(jié)算信息、現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息、媒體信息、投訴舉報(bào)信息、誠(chéng)信信息等進(jìn)行匯總、加工、處理，并在分層、分級(jí)管理的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)信息共享。要運(yùn)用可靠的量化分析工具、數(shù)據(jù)比對(duì)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警模型，實(shí)現(xiàn)從“人工判斷型”監(jiān)管向“技術(shù)導(dǎo)向型”監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從而拓展監(jiān)管時(shí)間空間，提高監(jiān)管效能。

三是智力密集型監(jiān)管。新機(jī)制下，產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新層出不窮、日新月異。與此同時(shí)，受利益驅(qū)動(dòng)，違法違規(guī)活動(dòng)花樣翻新，手段復(fù)雜多樣。這些都給事中事后監(jiān)管帶來(lái)新的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。因此，新機(jī)制對(duì)人的素質(zhì)要求更高。監(jiān)管執(zhí)法人員必須不斷改進(jìn)知識(shí)結(jié)構(gòu)，持續(xù)提高專(zhuān)業(yè)化水平和溝通協(xié)調(diào)能力，不斷增強(qiáng)法治思維和依法辦事能力，理解市場(chǎng)需求，把握市場(chǎng)心態(tài)，提高市場(chǎng)意識(shí)，遵循市場(chǎng)規(guī)律，積極摸索監(jiān)管藝術(shù)。必須加快干部人事制度改革，為廣大干部職工創(chuàng)造干事創(chuàng)業(yè)的平臺(tái)，拓展他們職業(yè)生涯發(fā)展的空間。

四是成本節(jié)約型監(jiān)管。新機(jī)制下，市場(chǎng)主體準(zhǔn)入后的持續(xù)監(jiān)管工作量大幅提升，發(fā)現(xiàn)和查處違法違規(guī)行為的數(shù)量與難度顯著增加，需要持續(xù)規(guī)范的經(jīng)費(fèi)預(yù)算和科技設(shè)備裝備投入，這些都將大幅提高監(jiān)管執(zhí)法的財(cái)務(wù)成本。因此，更需要有效地配置監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率，爭(zhēng)取以較低的成本實(shí)現(xiàn)最佳的效果。過(guò)去以事前審批為主，基本上是“等客上門(mén)”，我們自身財(cái)務(wù)成本不高，但卻給市場(chǎng)主體和社會(huì)帶來(lái)巨大成本?？梢?jiàn)，新機(jī)制將節(jié)約社會(huì)開(kāi)支，減少尋租、設(shè)租。

歸納起來(lái)，事中事后監(jiān)管新機(jī)制的基本要求與做法是，條線分工、邏輯集中、信息共享、精準(zhǔn)發(fā)力、防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)發(fā)展。條線分工就是要針對(duì)上市公司、非上市公眾公司、證券期貨經(jīng)營(yíng)等中介機(jī)構(gòu)、私募基金等不同監(jiān)管條線的特點(diǎn)，從證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的角度，建立差異化的事中事后監(jiān)管體系。邏輯集中就是要由會(huì)機(jī)關(guān)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)牽頭，擔(dān)當(dāng)好各自監(jiān)管條線的總指揮、總協(xié)調(diào)角色，厘清涉及本條線的各派出機(jī)構(gòu)、交易所、會(huì)管單位、行業(yè)協(xié)會(huì)的具體職責(zé)，劃分各自邊界，切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同。信息共享就是要通過(guò)中央監(jiān)管信息平臺(tái)，把事前事中事后監(jiān)管全過(guò)程的信息及時(shí)匯集，實(shí)現(xiàn)不同監(jiān)管主體之間的信息交互與共享。精準(zhǔn)發(fā)力就是要提高針對(duì)性和有效性，提高命中率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題。防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)發(fā)展就是要通過(guò)規(guī)范嚴(yán)格公正的事中事后監(jiān)管，切實(shí)維護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，維護(hù)公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制，難點(diǎn)在事中，重點(diǎn)在事中事后的銜接。結(jié)合當(dāng)前監(jiān)管轉(zhuǎn)型實(shí)踐，做好事中監(jiān)管工作，要重點(diǎn)把握以下幾個(gè)方面：

第一，提高現(xiàn)場(chǎng)檢查針對(duì)性和有效性?，F(xiàn)場(chǎng)檢查是深入了解監(jiān)管對(duì)象、揭示風(fēng)險(xiǎn)的最直接手段，也是及時(shí)發(fā)現(xiàn)和核實(shí)問(wèn)題的主要途徑。針對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)拉網(wǎng)式、運(yùn)動(dòng)式現(xiàn)場(chǎng)檢查效率不高、深度不夠等問(wèn)題，要抓緊建立健全各監(jiān)管條線的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作指引，以問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，確定現(xiàn)場(chǎng)檢查的對(duì)象、頻率和重點(diǎn)，靈活變換檢查方式和手段，多維分析風(fēng)險(xiǎn)，交叉發(fā)現(xiàn)疑點(diǎn)。要充分發(fā)揮被檢查對(duì)象風(fēng)控與合規(guī)部門(mén)的職能作用，對(duì)自查自糾的問(wèn)題，可依法不予追究；對(duì)檢查出來(lái)的問(wèn)題，嚴(yán)肅處理，強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制作用。要規(guī)范現(xiàn)場(chǎng)檢查工作流程，修改現(xiàn)場(chǎng)檢查手冊(cè)，統(tǒng)一工作底稿和處理標(biāo)準(zhǔn)。要善于從監(jiān)管信息系統(tǒng)、市場(chǎng)主體日常信息披露、媒體報(bào)道、投訴舉報(bào)中挖掘問(wèn)題，有的放矢地開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，提高現(xiàn)場(chǎng)檢查質(zhì)量。會(huì)機(jī)關(guān)各部門(mén)在開(kāi)展大型檢查前，要做好事前溝通和培訓(xùn)，使派出機(jī)構(gòu)一線檢查人員更好地了解檢查目的與重點(diǎn)。

2015年上半年，要按照國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，在證券期貨業(yè)全面開(kāi)展“兩個(gè)加強(qiáng)、兩個(gè)遏制”（加強(qiáng)內(nèi)部管控、加強(qiáng)外部監(jiān)管，遏制違規(guī)經(jīng)營(yíng)、遏制違法犯罪）專(zhuān)項(xiàng)檢查。重點(diǎn)是證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)和系統(tǒng)內(nèi)相關(guān)經(jīng)營(yíng)性單位。目前，檢查方案已經(jīng)制定印發(fā)，包括自查、抽查和整改3個(gè)階段，于2015年5月底前完成并將相關(guān)情況上報(bào)國(guó)務(wù)院。各有關(guān)部門(mén)和單位要認(rèn)真抓好落實(shí)，力求這次專(zhuān)項(xiàng)檢查達(dá)到預(yù)期目的。

第二，做好日常監(jiān)管和稽查執(zhí)法的銜接。抓緊出臺(tái)日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法協(xié)調(diào)工作規(guī)則，明確線索移送、稽查介入、信息反饋等各環(huán)節(jié)的程序和責(zé)任。日常監(jiān)管部門(mén)的人員也是持證上崗的調(diào)查人員，要按照稽查執(zhí)法程序、證據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)定條件開(kāi)展檢查工作，符合立案條件的必須及時(shí)立案，組織深入調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果如需處罰，直接移送處罰部門(mén)；發(fā)現(xiàn)線索但對(duì)是否立案把握不準(zhǔn)的，必須及時(shí)移送稽查部門(mén)處理。必要時(shí)稽查部門(mén)可根據(jù)日常監(jiān)管部門(mén)的需求，提前介入檢查，以縮短立案前初步調(diào)查的環(huán)節(jié)和時(shí)間，減少重復(fù)取證?，F(xiàn)在，全系統(tǒng)的資源配置越來(lái)越多地集中在事中監(jiān)管部門(mén)和事后監(jiān)管部門(mén)，比如，對(duì)上市公司監(jiān)管有600人，對(duì)證券基金期貨公司監(jiān)管有780多人，稽查人員有770多人，這些人員如何統(tǒng)籌使用、形成合力，是迫切需要解決的大問(wèn)題，要積極探索創(chuàng)新。要探索日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法掛鉤的考核機(jī)制，研究重大違法違規(guī)案件倒查問(wèn)責(zé)機(jī)制。

第三，加強(qiáng)日常監(jiān)管與審批備案、稽查執(zhí)法的信息共享。在中央監(jiān)管信息平臺(tái)投入使用前，牽頭各業(yè)務(wù)條線的會(huì)機(jī)關(guān)部門(mén)要負(fù)責(zé)整合條線內(nèi)監(jiān)管信息系統(tǒng)，歸集日常監(jiān)管的全過(guò)程信息，建立健全信息共享機(jī)制。明確業(yè)務(wù)條線內(nèi)相關(guān)部門(mén)和單位的信息收集具體分工，努力做到“一類(lèi)業(yè)務(wù)原則上只向一個(gè)單位或部門(mén)報(bào)送”，避免多頭報(bào)送、重復(fù)報(bào)送。審批備案部門(mén)和稽查執(zhí)法部門(mén)要及時(shí)把市場(chǎng)主體準(zhǔn)入信息和案件查處情況，反饋給事中監(jiān)管部門(mén)。

第四，用好用足行政監(jiān)管措施。對(duì)于發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，要堅(jiān)決、及時(shí)采取行政監(jiān)管措施予以糾正，防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延和危害后果擴(kuò)散。當(dāng)前上市公司監(jiān)管領(lǐng)域行政監(jiān)管措施法律依據(jù)不足、種類(lèi)不全、針對(duì)性有效性不夠，機(jī)構(gòu)監(jiān)管領(lǐng)域行政監(jiān)管措施使用頻次少、種類(lèi)失衡，公開(kāi)、透明不夠，適用標(biāo)準(zhǔn)不明確、不統(tǒng)一，為此，要系統(tǒng)梳理現(xiàn)行法律法規(guī)，根據(jù)監(jiān)管實(shí)際合理設(shè)定行政監(jiān)管措施；修訂行政監(jiān)管措施實(shí)施辦法，提升效力層級(jí)；明確行政監(jiān)管措施具體實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，減少自由裁量權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)管執(zhí)法尺度；推動(dòng)行政監(jiān)管措施實(shí)施公開(kāi)，提高監(jiān)管執(zhí)法透明度，力爭(zhēng)2015年下半年開(kāi)始實(shí)行；處理好行政監(jiān)管措施與自律管理措施、行政處罰、刑事追責(zé)等不同性質(zhì)措施的關(guān)系，形成監(jiān)管合力。

第五，日常監(jiān)管要突出重點(diǎn)。在上市公司監(jiān)管領(lǐng)域，要健全以信息披露為中心的監(jiān)管體系，完善分類(lèi)監(jiān)管，探索分行業(yè)監(jiān)管。在非上市公眾公司監(jiān)管領(lǐng)域，由公眾公司部牽頭，派出機(jī)構(gòu)以非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主，不開(kāi)展例行現(xiàn)場(chǎng)檢查，根據(jù)問(wèn)題和違法違規(guī)線索開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，并依法采取監(jiān)管措施或立案稽查，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司實(shí)施自律監(jiān)管。在證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管領(lǐng)域，要重點(diǎn)圍繞資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)加強(qiáng)審慎監(jiān)管，并以落實(shí)投資者適當(dāng)性制度、防范利益輸送為重點(diǎn)加強(qiáng)行為監(jiān)管。在私募基金領(lǐng)域，要堅(jiān)持底線監(jiān)管、適度監(jiān)管、功能監(jiān)管，重在行業(yè)自律，充分發(fā)揮自律管理作用。此外，要不斷加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)師律師事務(wù)所、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

第六，優(yōu)化監(jiān)管體系職能分層。完善行政監(jiān)管體系，合理配置會(huì)機(jī)關(guān)部門(mén)職責(zé)，有減、有保、有擴(kuò)，與加強(qiáng)事中事后監(jiān)管相適應(yīng)；2015年內(nèi)完成《派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作職責(zé)》修訂工作，厘清派出機(jī)構(gòu)與會(huì)機(jī)關(guān)、交易所、會(huì)管單位、行業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)邊界；研究調(diào)整派出機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)處室，解決內(nèi)部條塊分割、各自為戰(zhàn)的問(wèn)題。完善自律組織職能，厘清行業(yè)協(xié)會(huì)與交易所之間的自律監(jiān)管分工，從會(huì)員的機(jī)構(gòu)屬性、業(yè)務(wù)屬性和行為屬性來(lái)界定對(duì)會(huì)員的自律監(jiān)管職責(zé)；探索行政審批事項(xiàng)下放后交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)的運(yùn)行方式與途徑，不搞“二機(jī)關(guān)”老一套。完善公共平臺(tái)職能，充分發(fā)揮中央監(jiān)管、市場(chǎng)監(jiān)控、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、信息服務(wù)等公共平臺(tái)的作用，促進(jìn)其向服務(wù)監(jiān)管和服務(wù)市場(chǎng)并重轉(zhuǎn)變。

三、積極穩(wěn)妥地推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革

推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，是2015年資本市場(chǎng)改革的頭等大事，是涉及市場(chǎng)參與主體的一項(xiàng)“牽牛鼻子”的系統(tǒng)工程，也是證監(jiān)會(huì)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要突破口。

從2000年3月開(kāi)始，我國(guó)股票發(fā)行采用核準(zhǔn)制。十幾年來(lái)，共核準(zhǔn)近1700家公司首發(fā)上市，上市公司共籌集資本金5.31萬(wàn)億元，對(duì)促進(jìn)資本形成發(fā)揮了重要作用；從2006年至2014年9月底，上市公司向投資者累計(jì)現(xiàn)金分紅2.97萬(wàn)億元。2013年，上市公司營(yíng)業(yè)收入占GDP的47.56%，繳納稅費(fèi)占全國(guó)稅收總額的21%，上市公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日趨重要。但是，隨著改革深化和市場(chǎng)發(fā)展，核準(zhǔn)制的缺陷和不足逐步顯現(xiàn)：一是由證監(jiān)會(huì)審核把關(guān)，客觀上形成了政府對(duì)新股發(fā)行人的盈利能力和投資價(jià)值的“背書(shū)”作用，降低了市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)判斷與選擇，證監(jiān)會(huì)的責(zé)任和壓力不斷加重，同時(shí)弱化了發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所等方面的責(zé)任。二是由證監(jiān)會(huì)對(duì)新股發(fā)行“管價(jià)格、調(diào)節(jié)奏、控規(guī)模”，雖然短期有穩(wěn)定股指和投資者心理的作用，但卻不利于市場(chǎng)自我約束機(jī)制的培育和形成，甚至造成市場(chǎng)供求扭曲，對(duì)中長(zhǎng)期股市發(fā)展不利。三是行政干預(yù)過(guò)多且主觀色彩濃，市場(chǎng)主體難以做出穩(wěn)定、明確的預(yù)期，造成了市場(chǎng)主體與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的博弈，代替了市場(chǎng)主體之間的博弈，不利于規(guī)范市場(chǎng)主體行為和市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。解決這些問(wèn)題，必須推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。

注冊(cè)制作為一種法定的、非典型的行政許可，是對(duì)核準(zhǔn)制的進(jìn)一步改革與完善，也是市場(chǎng)化程度較高的股票發(fā)行監(jiān)管制度。歸納一些國(guó)家和地區(qū)實(shí)施注冊(cè)制的實(shí)踐，大致有四項(xiàng)基本特征：一是企業(yè)擁有發(fā)行股票籌集資本的天然權(quán)利，只要不違背國(guó)家利益和公眾利益，企業(yè)能不能發(fā)行、何時(shí)發(fā)行、以什么價(jià)格發(fā)行，均應(yīng)由企業(yè)和市場(chǎng)自主決定。二是實(shí)行以信息披露為中心的監(jiān)管理念，要求企業(yè)必須向投資者披露充分和必要的投資決策信息，政府不對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和投資價(jià)值進(jìn)行判斷和“背書(shū)”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不對(duì)信息披露的真實(shí)性負(fù)責(zé)，但要對(duì)招股說(shuō)明書(shū)的齊備性、一致性和可理解性負(fù)責(zé)。三是各市場(chǎng)參與主體歸位盡責(zé)，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)對(duì)發(fā)行人信息披露的把關(guān)責(zé)任，投資者依據(jù)公開(kāi)披露信息自行作出投資決策并自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。四是實(shí)行寬進(jìn)嚴(yán)管，重在事中事后監(jiān)管，嚴(yán)懲違法違規(guī)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

推進(jìn)注冊(cè)制改革的核心在于理順市場(chǎng)與政府的關(guān)系。注冊(cè)制的巧妙之處就在于既能較好地解決發(fā)行人與投資者信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的問(wèn)題，又可以規(guī)范監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)邊界，避免監(jiān)管部門(mén)的過(guò)度干預(yù)，不再對(duì)發(fā)行人“背書(shū)”，也不過(guò)多關(guān)注企業(yè)以往業(yè)績(jī)、未來(lái)發(fā)展前景，這些都交由投資者判斷和選擇，股票發(fā)行數(shù)量與價(jià)格由市場(chǎng)各方博弈，讓市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的決定性作用。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)集中精力做好事中事后監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

初步方案，股票發(fā)行注冊(cè)制改革總的目標(biāo)是，建立市場(chǎng)主導(dǎo)、責(zé)任到位、披露為本、預(yù)期明確、監(jiān)管有力的股票發(fā)行上市制度。要堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向，放管結(jié)合。尊重市場(chǎng)規(guī)律，最大限度減少和簡(jiǎn)化行政審批，明確和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，強(qiáng)化市場(chǎng)內(nèi)在約束，建立以市場(chǎng)機(jī)制為主導(dǎo)的新股發(fā)行制度安排。同時(shí)，加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。要堅(jiān)持法治導(dǎo)向，依法治市。健全資本市場(chǎng)法律體系，完善股票發(fā)行上市監(jiān)管制度和投資者保護(hù)制度。要堅(jiān)持披露為本，歸位盡責(zé)。建立和完善以信息披露為中心的制度安排，強(qiáng)化發(fā)行人對(duì)信息披露的誠(chéng)信義務(wù)和法律責(zé)任，發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的核查把關(guān)作用，引導(dǎo)投資者提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和理性投資意識(shí)，促進(jìn)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、投資者等各市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，賣(mài)者盡責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)。證券交易所應(yīng)進(jìn)一步健全完善自律規(guī)則體系，切實(shí)履行自律職責(zé)，更好適應(yīng)注冊(cè)制改革的各項(xiàng)要求。

應(yīng)當(dāng)看到，推進(jìn)注冊(cè)制改革可能面臨一些風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，比如，可能影響投資者對(duì)股市擴(kuò)容的心理預(yù)期，一些企業(yè)可能出現(xiàn)高價(jià)發(fā)行，一些公司質(zhì)量不高和欺詐發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)加大等。因此，我們要堅(jiān)持循序漸進(jìn)、穩(wěn)步實(shí)施的原則，立足國(guó)情，以現(xiàn)實(shí)問(wèn)題為導(dǎo)向，在具體推進(jìn)過(guò)程中，注重增強(qiáng)改革措施的系統(tǒng)性、針對(duì)性、協(xié)同性，既立足全局、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，又立足當(dāng)前、穩(wěn)步推進(jìn)，妥善處理好資本市場(chǎng)改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系。要堅(jiān)持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，加強(qiáng)市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，形成共促市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的改革合力。要健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和處置機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防范和處置能力，及時(shí)防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、健全資本市場(chǎng)信息披露規(guī)則體系及監(jiān)管機(jī)制

信息披露是解決資本市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)、規(guī)范市場(chǎng)主體行為、幫助投資者決策的基本制度安排。以信息披露為中心的監(jiān)管理念，其內(nèi)涵就是股票、債券、基金發(fā)行人負(fù)有信息披露的強(qiáng)制義務(wù)，作為信息披露的第一責(zé)任人，必須確保所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)。保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)要對(duì)市場(chǎng)主體披露的信息履行保薦或鑒證職責(zé)，如未勤勉盡責(zé)，就應(yīng)承擔(dān)民事、行政甚至刑事責(zé)任。監(jiān)管部門(mén)不為信息披露義務(wù)人“背書(shū)”，不對(duì)信息披露作實(shí)質(zhì)性判斷，但要確保信息披露的齊備性、一致性和可理解性。如果信息披露丟三落四、前后矛盾、語(yǔ)言晦澀，影響投資者作出理性決策，監(jiān)管部門(mén)就要切實(shí)履行職責(zé)，采取監(jiān)管措施。當(dāng)然，“不背書(shū)”不代表“不打假”，對(duì)于信息披露造假行為，監(jiān)管部門(mén)將始終保持高壓嚴(yán)打態(tài)勢(shì)，依法追究相關(guān)義務(wù)人的責(zé)任。

貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念，必須有一整套科學(xué)管用的制度體系提供支撐和保障。我國(guó)資本市場(chǎng)建立20多年來(lái)，始終重視信息披露制度建設(shè)，目前已初步形成由證券法和上市公司信息披露管理辦法等法律規(guī)章、內(nèi)容與格式準(zhǔn)則等規(guī)范性文件、自律規(guī)則共同構(gòu)成的信息披露制度體系，在規(guī)范市場(chǎng)主體和中介機(jī)構(gòu)行為、保護(hù)投資者知情權(quán)等方面發(fā)揮了積極作用。但隨著多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的不斷推進(jìn)，問(wèn)題也逐漸凸顯，比如，規(guī)則的整體架構(gòu)和層次有待完善，不同層次規(guī)則之間內(nèi)容交叉重復(fù)、未逐層細(xì)化；同一層次不同規(guī)則之間邏輯不盡一致；擬上市公司信息披露較為全面和具體，而上市后持續(xù)信息披露存在“短板”。再如，規(guī)則具有較為明顯的監(jiān)管需求導(dǎo)向，注重財(cái)務(wù)信息披露，對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)力、風(fēng)險(xiǎn)因素等非財(cái)務(wù)信息披露關(guān)注不足，市場(chǎng)主體披露的信息未能真正滿足投資者需求。又如，現(xiàn)行規(guī)則整體邏輯不強(qiáng)，帶有“拼接式”痕跡，一定程度上造成上市公司披露信息零散化、片段化，未能完整、全面、前后連貫地反映公司經(jīng)營(yíng)面貌。因此，必須進(jìn)一步健全多層次資本市場(chǎng)信息披露規(guī)則體系。

第一，以投資者需求為導(dǎo)向，重點(diǎn)處理好十個(gè)關(guān)系。

一是處理好信息披露統(tǒng)一性與投資者需求多樣性的關(guān)系，努力滿足不同群體差異化的需求。二是處理好信息披露數(shù)量與質(zhì)量的關(guān)系，減少信息披露冗余，增強(qiáng)信息披露的簡(jiǎn)明性和可讀性。三是處理好信息披露可比性與有用性的關(guān)系，制定和完善針對(duì)特定行業(yè)、特定領(lǐng)域的信息披露規(guī)則。四是處理好會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與披露規(guī)則的關(guān)系，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，結(jié)合資本市場(chǎng)實(shí)際和投資者特點(diǎn)，對(duì)披露規(guī)則進(jìn)行必要的適應(yīng)性調(diào)整。五是處理好財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息的關(guān)系，為投資者決策提供更加全面的信息，并探索非財(cái)務(wù)信息標(biāo)準(zhǔn)化，增強(qiáng)通用性與可比性。六是處理好市場(chǎng)主體信息與監(jiān)管信息的關(guān)系，使信息披露真正滿足市場(chǎng)主體的實(shí)際需求。七是處理好發(fā)行信息披露與持續(xù)信息披露的關(guān)系，增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)不同環(huán)節(jié)、不同層次信息披露的有效銜接。八是處理好強(qiáng)制性信息披露與自愿性信息披露的關(guān)系，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體遵循自愿原則為投資者決策提供有用信息。九是處理好定期報(bào)告與臨時(shí)報(bào)告的關(guān)系，提高市場(chǎng)主體信息披露的邏輯一致性，增強(qiáng)一體化程度，避免不同維度的信息重復(fù)披露或相互矛盾。十是處理好信息披露制度體系穩(wěn)定性與靈活性的關(guān)系，在保持相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化增加新行業(yè)、新業(yè)務(wù)的信息披露要求。

第二，在證券法、公司法等相關(guān)法律之下，按照三個(gè)層次，優(yōu)化信息披露規(guī)則體系的總體框架。

第一個(gè)層次是部門(mén)規(guī)章，包括資本市場(chǎng)信息披露管理辦法和資本市場(chǎng)信息披露規(guī)則體系建設(shè)及監(jiān)管辦法，構(gòu)建覆蓋多維度、多產(chǎn)品、多市場(chǎng)層次的信息披露基本原則和要求。第二個(gè)層次是規(guī)范性文件，對(duì)現(xiàn)有規(guī)則進(jìn)行充分整合，分別形成不同市場(chǎng)層次、不同市場(chǎng)環(huán)節(jié)的具體信息披露規(guī)則。第三個(gè)層次是自律規(guī)則，滬深證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、行業(yè)協(xié)會(huì)等要根據(jù)我會(huì)制定的部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件，完善相應(yīng)的信息披露自律規(guī)則。

第三，明確信息披露規(guī)則體系制定與實(shí)施的職責(zé)分工。

證監(jiān)會(huì)信息披露領(lǐng)導(dǎo)小組要抓緊研究制定分工方案，明確相關(guān)單位和部門(mén)在制定完善部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則方面的具體任務(wù)，盡快啟動(dòng)這項(xiàng)工作，力爭(zhēng)2015年內(nèi)基本完成。同時(shí)，要加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，確保不同規(guī)則之間協(xié)調(diào)匹配，避免內(nèi)容交叉重疊、要求畸重畸輕。信息披露日常監(jiān)管工作按照不同業(yè)務(wù)條線歸口管理，主要以信息披露義務(wù)人為標(biāo)準(zhǔn)劃分邊界。

五、進(jìn)一步強(qiáng)化稽查執(zhí)法工作

2013年8月，我會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)稽查執(zhí)法工作的意見(jiàn)》，將稽查執(zhí)法明確定位為我會(huì)的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)與核心工作，取得了積極成效。全系統(tǒng)多層次、全方位稽查執(zhí)法體系基本形成，通過(guò)公安機(jī)關(guān)提前介入、刑事偵辦指定管轄、行政與刑事聯(lián)合辦案等有效方式，增強(qiáng)了打擊違法違規(guī)行為的合力。堅(jiān)持和完善查審分離制度，深化行政處罰機(jī)制改革，執(zhí)法效率與公正性不斷提高。2014年，會(huì)機(jī)關(guān)和派出機(jī)構(gòu)共受理線索678件，同比增長(zhǎng)11%；新增立案調(diào)查205件，同比增長(zhǎng)8%；移送公安機(jī)關(guān)74件，是前5年平均數(shù)的2.3倍；審結(jié)案件163件，收繳罰沒(méi)款7.04億元，對(duì)31人實(shí)施市場(chǎng)禁入?？偟目?，稽查執(zhí)法作為事后監(jiān)管的主要手段，在維護(hù)市場(chǎng)“三公”和平穩(wěn)健康運(yùn)行、保護(hù)投資者合法權(quán)益方面發(fā)揮了重要作用，已經(jīng)成為依法治市的最直觀、最有力的保障，也是增強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管威懾力和公信力的最直接、最有效的手段。

當(dāng)前，資本市場(chǎng)違法違規(guī)案件仍然易發(fā)多發(fā)，新型案件增多、違法手段交叉、案情隱蔽復(fù)雜、涉案金額巨大、形勢(shì)依然嚴(yán)峻，這些都對(duì)進(jìn)一步加強(qiáng)稽查執(zhí)法工作提出了更高要求。為此，要重點(diǎn)抓好以下工作：

一是提高認(rèn)識(shí)，轉(zhuǎn)變觀念，增強(qiáng)稽查執(zhí)法工作自覺(jué)性。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在各方面對(duì)稽查執(zhí)法工作重要性的認(rèn)識(shí)是一致的，但在思想深處，是否真正重視，是否真抓實(shí)干，情況就很不一樣了，遇到的實(shí)際困難和矛盾就比較多了。一些派出機(jī)構(gòu)還沒(méi)有把主要精力轉(zhuǎn)到稽查執(zhí)法上，一些日常監(jiān)管部門(mén)、交易所、會(huì)管單位發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和移送線索的能力不強(qiáng)，證據(jù)意識(shí)淡薄，有的存在選擇性執(zhí)法的現(xiàn)象，甚至以日常監(jiān)管替代稽查執(zhí)法。因此，強(qiáng)調(diào)和深化對(duì)稽查執(zhí)法的認(rèn)識(shí)，是做好稽查執(zhí)法工作的前提。要正確處理“促發(fā)展”與“強(qiáng)執(zhí)法”的關(guān)系，兩者相互聯(lián)系，相互統(tǒng)一，但隨著形勢(shì)變化，要把更多的精力轉(zhuǎn)到抓稽查執(zhí)法上來(lái)。要妥善對(duì)待立案調(diào)查給相關(guān)市場(chǎng)主體帶來(lái)的隱性成本，合理區(qū)分機(jī)構(gòu)與個(gè)人的責(zé)任，提高精準(zhǔn)打擊能力。要逐步解決“查案件”影響“過(guò)日子”的實(shí)際困難，努力保障正常的經(jīng)費(fèi)，加大異地交叉辦案的力度。要努力克服怕得罪人、不敢管的思想，增強(qiáng)敢于擔(dān)當(dāng)、頂住壓力的責(zé)任感和使命感。

二是著力增強(qiáng)稽查工作的整體合力。新的稽查工作格局建立后，人員數(shù)量增加了，但各稽查單位自成一體、各自辦案，工作中存在指揮督導(dǎo)不暢、組織協(xié)調(diào)不夠、資源共享不足、協(xié)作配合不力等問(wèn)題，迫切需要加以解決。要按照統(tǒng)一指揮、科學(xué)分工、密切協(xié)同、快速反應(yīng)的要求，調(diào)整稽查局的職責(zé)定位，剝離立案、復(fù)核等職能，突出指揮協(xié)調(diào)、監(jiān)督指導(dǎo)、服務(wù)保障的職責(zé)，加強(qiáng)問(wèn)題分析、標(biāo)準(zhǔn)制定和決策執(zhí)行。要充分發(fā)揮稽查總隊(duì)和滬深專(zhuān)員辦專(zhuān)司稽查大要案的作用，走專(zhuān)業(yè)化的精兵之路，打造成為辦理大要案的三支“鐵軍”。交易所受托執(zhí)法是對(duì)我會(huì)執(zhí)法力量的有效補(bǔ)充和強(qiáng)化，要承擔(dān)涉及股票發(fā)行注冊(cè)制的違法違規(guī)案件、債券市場(chǎng)案件、與滬港通相關(guān)涉外案件的調(diào)查，并發(fā)揮信息、裝備和資源優(yōu)勢(shì)，承擔(dān)執(zhí)法協(xié)作職能。目前36個(gè)派出機(jī)構(gòu)稽查人員占全系統(tǒng)的54%，承辦了近70%的案件，但忙閑不均的現(xiàn)象十分突出，2014年深圳、上海、廣東、江蘇4個(gè)局承辦了派出機(jī)構(gòu)新增立案調(diào)查總量的43%，但也有3個(gè)局為零，12個(gè)局僅為1起。對(duì)派出機(jī)構(gòu)稽查工作要實(shí)行條塊結(jié)合，采取稽查業(yè)務(wù)以條為主、日常管理由塊負(fù)責(zé)的模式。建立派出機(jī)構(gòu)局長(zhǎng)、副局長(zhǎng)主持稽查執(zhí)法專(zhuān)題會(huì)議制度，及時(shí)研究協(xié)調(diào)執(zhí)法中的疑難問(wèn)題。

三是下大力氣完善稽查執(zhí)法規(guī)則體系。要集中組織力量梳理現(xiàn)行執(zhí)法規(guī)則，通過(guò)立、改、廢，完善有關(guān)調(diào)查取證、審理處罰的標(biāo)準(zhǔn)，明確證據(jù)規(guī)則和法律適用基本原則，切實(shí)解決執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)不明確、要求不統(tǒng)一、程序不規(guī)范的問(wèn)題。要及時(shí)歸納總結(jié)案例，凝聚共識(shí)，形成類(lèi)案慣例和指導(dǎo)意見(jiàn)，逐步提煉形成各類(lèi)執(zhí)法規(guī)則，豐富執(zhí)法手段與經(jīng)驗(yàn)。建立常態(tài)化的以稽查執(zhí)法為導(dǎo)向的各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)檢查制度，提高發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和線索的能力。交易所要依托大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，強(qiáng)化內(nèi)部線索發(fā)現(xiàn)部門(mén)之間的協(xié)作，深入挖掘各類(lèi)違法違規(guī)線索。要調(diào)整線索移送和查處案件的結(jié)構(gòu)，在繼續(xù)對(duì)內(nèi)幕交易犯罪保持嚴(yán)打高壓態(tài)勢(shì)的同時(shí)，加大對(duì)欺詐發(fā)行類(lèi)、虛假信息披露類(lèi)和市場(chǎng)操縱類(lèi)線索及案件的發(fā)現(xiàn)與查處力度。加強(qiáng)對(duì)新型復(fù)雜案件的預(yù)研預(yù)判，總結(jié)探索行之有效的調(diào)查路徑和方法。

四是繼續(xù)深化行政處罰工作機(jī)制改革，提高案件審理效率。對(duì)案情簡(jiǎn)單、法律適用明確的案件實(shí)行簡(jiǎn)易審理程序。對(duì)重大疑難案件要進(jìn)一步健全會(huì)商機(jī)制。全面實(shí)施五人主審合議制，加快充實(shí)專(zhuān)職審理委員力量，建立兼職審理委員制度，探索巡回審理工作機(jī)制。建立退案制度，明確退案的程序、標(biāo)準(zhǔn)和時(shí)限。建立調(diào)查人員列席審理會(huì)制度，強(qiáng)化調(diào)查與審理的相互溝通、監(jiān)督和制約。研究建立針對(duì)不同案件的“先行后刑”、“行刑同步”等處理模式，實(shí)現(xiàn)行政責(zé)任與刑事追責(zé)并行推進(jìn)，充分發(fā)揮行政執(zhí)法及時(shí)高效的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。依照行政公開(kāi)的基本原則，探索階段性披露案件查處信息，將執(zhí)法震懾力和案件警示效應(yīng)及時(shí)傳導(dǎo)至市場(chǎng)，更大程度發(fā)揮案件查處的綜合效應(yīng)。

五是增加執(zhí)法經(jīng)費(fèi)和科技投入。充分利用大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，開(kāi)發(fā)運(yùn)用各類(lèi)違法交易模型，篩查鎖定有價(jià)值線索。盡快建成稽查電子取證實(shí)驗(yàn)室，全面配置電子、財(cái)務(wù)取證類(lèi)、執(zhí)法記錄類(lèi)等現(xiàn)代取證設(shè)備，推進(jìn)系統(tǒng)內(nèi)外信息互聯(lián)互通。深化與有關(guān)部委的執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，進(jìn)一步解決通訊、資金、身份信息等涉案資料調(diào)取問(wèn)題。研究建立稽查案件補(bǔ)貼制度，改善稽查人員待遇。探索建立經(jīng)費(fèi)分配使用與案件查處工作量掛鉤的機(jī)制。

六、進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)工作

保護(hù)投資者合法權(quán)益，是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的內(nèi)在要求，是維護(hù)社會(huì)公平正義和關(guān)系億萬(wàn)人民群眾切身利益的大事，也是改革創(chuàng)新和促進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要保障。2013年，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，全面構(gòu)建了中小投資者保護(hù)制度體系。文件發(fā)布以來(lái)，全系統(tǒng)、全市場(chǎng)凝聚共識(shí)，積極行動(dòng)，投資者保護(hù)工作取得新成效。投資者保護(hù)開(kāi)始滲入監(jiān)管工作的各環(huán)節(jié)與全過(guò)程，在并購(gòu)重組、退市以及創(chuàng)業(yè)板、“新三板”改革中全面嵌入投資者保護(hù)要求，全面強(qiáng)化對(duì)上市公司實(shí)際控制人、控股股東、關(guān)聯(lián)方等履行承諾行為的監(jiān)管，落實(shí)填補(bǔ)回報(bào)措施，健全利潤(rùn)分配披露制度，落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管指引，現(xiàn)金分紅的公司數(shù)量與分紅比例都有增長(zhǎng)。建立健全中小投資者投票機(jī)制，2014年上市公司股東大會(huì)采用網(wǎng)絡(luò)投票和實(shí)施累積投票的分別為2208家和1250家，共5078次和1431次，同比增加159%和19%、244%和38%。取消征集投票權(quán)持股比例限制的公司360家。實(shí)施中小投資者單獨(dú)計(jì)票的公司1662家，占上市公司總數(shù)的64%，共3333次。

2014年，12386熱線共接收投訴9897件，達(dá)成和解8610件，占87%。證券業(yè)協(xié)會(huì)及地方協(xié)會(huì)受理調(diào)解案件1007起，調(diào)解成功934起，占93%。投資者服務(wù)中心經(jīng)法院委托或當(dāng)事人申請(qǐng)受理案件125起，成功調(diào)解74起，賠付金額925萬(wàn)元。推動(dòng)建立先行賠付機(jī)制，支持違規(guī)公司大股東主動(dòng)補(bǔ)償投資者。海聯(lián)訊案件中，9823名適格投資者與4名股東達(dá)成有效和解，占適格投資者總?cè)藬?shù)的95.7%，獲得補(bǔ)償金額近8883萬(wàn)元，占應(yīng)補(bǔ)償總金額的98.8%。

隨著投資者保護(hù)工作的不斷深入，也陸續(xù)反映出一些問(wèn)題，如部分制度的配套細(xì)則有待健全，相關(guān)要求尚未落地；投資者保護(hù)與日常監(jiān)管銜接不夠，存在脫節(jié)現(xiàn)象；糾紛解決與賠償救濟(jì)剛剛起步，離投資者要求還有差距；投資者保護(hù)統(tǒng)籌不足，資源利用不夠合理。

2015年，要在繼續(xù)落實(shí)國(guó)辦《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》上下功夫，扎實(shí)做好以下工作：

一是抓好制度建設(shè)。盡快發(fā)布投資者適當(dāng)性、優(yōu)化回報(bào)、保障行權(quán)等專(zhuān)項(xiàng)文件，做好投資者保護(hù)有效性評(píng)估，將投保要求全面嵌入各項(xiàng)業(yè)務(wù)制度設(shè)計(jì)中，實(shí)現(xiàn)投資者保護(hù)工作與各項(xiàng)監(jiān)管業(yè)務(wù)的無(wú)縫對(duì)接。建立健全股票發(fā)行注冊(cè)制改革全過(guò)程的投資者保護(hù)機(jī)制。在多層次市場(chǎng)建設(shè)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展中，有效落實(shí)投資者適當(dāng)性管理和投資者教育，做好投資者尤其是中小投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示工作。研究出臺(tái)持股行權(quán)試點(diǎn)管理辦法。

二是抓好投訴處理。把投訴處理結(jié)果作為投保工作的一個(gè)切入口，滲透到監(jiān)管工作的各方面、各環(huán)節(jié)。出臺(tái)投資者投訴處理辦法，強(qiáng)化市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體責(zé)任，獎(jiǎng)懲分明，對(duì)落實(shí)好的，支持其發(fā)展，對(duì)執(zhí)行不到位的主體要追責(zé)。建立投訴備案管理制度，形成投訴“大數(shù)據(jù)”，服務(wù)監(jiān)管，服務(wù)投資者。繼續(xù)完善投訴處理協(xié)作機(jī)制，優(yōu)化內(nèi)部流程，提高投資者滿意度。

三是抓好糾紛解決。發(fā)布糾紛調(diào)解規(guī)則，引導(dǎo)調(diào)解機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。推動(dòng)投資者服務(wù)中心加快建立全國(guó)性調(diào)解組織，鼓勵(lì)派出機(jī)構(gòu)指導(dǎo)轄區(qū)行業(yè)自律組織設(shè)立調(diào)解中心，擴(kuò)大調(diào)解覆蓋面，把調(diào)解工作做出進(jìn)展、做出水平，增強(qiáng)實(shí)力。推進(jìn)行政和解試點(diǎn)工作，充分發(fā)揮和解金及時(shí)賠償投資者的保護(hù)功能。完善上市公司投資者利益補(bǔ)償機(jī)制以及相關(guān)工作標(biāo)準(zhǔn)和流程，推動(dòng)有關(guān)責(zé)任主體先行賠付工作進(jìn)一步制度化、規(guī)范化和常態(tài)化。

四是抓好督促評(píng)價(jià)。督促評(píng)價(jià)是投資者保護(hù)工作的重要抓手。要對(duì)證券期貨市場(chǎng)投資者保護(hù)狀況進(jìn)行評(píng)估評(píng)價(jià)，督促有關(guān)單位、部門(mén)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展相關(guān)工作。建立投資者權(quán)益保障檢查制度。開(kāi)展投資者調(diào)查和權(quán)益監(jiān)測(cè)，形成多元化的投資者權(quán)益受損預(yù)警機(jī)制。

五是抓好典型案例。借助典型案例開(kāi)展投資者保護(hù)工作，是各個(gè)國(guó)家和地區(qū)普遍使用的有效方法。要抓好投資者保護(hù)的典型案例，及時(shí)分析總結(jié)，以小見(jiàn)大，從案例中梳理法律、制度、文化、監(jiān)管、教育等各個(gè)層面的薄弱環(huán)節(jié)。通過(guò)抓典型案例，樹(shù)立投資者保護(hù)的標(biāo)桿，發(fā)揮示范作用，形成市場(chǎng)影響力。

六是抓好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。投資者保護(hù)工作是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，具有長(zhǎng)期性和艱巨性，涉及系統(tǒng)各單位和各部門(mén)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體、地方政府、相關(guān)部委等。投保局作為我會(huì)的投資者保護(hù)專(zhuān)門(mén)職能部門(mén)，要代表證監(jiān)會(huì)牽頭抓總，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)系統(tǒng)資源。依托投?；鸸竞屯顿Y者服務(wù)中心，充分發(fā)揮“一體兩翼”作用，組織系統(tǒng)開(kāi)展投保工作。各單位、各部門(mén)既要發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、各有側(cè)重，又要積極配合，共同做好投資者保護(hù)工作。

七、繼續(xù)推進(jìn)中央監(jiān)管信息平臺(tái)建設(shè)

2014年，我們?nèi)鎲?dòng)了資本市場(chǎng)中央監(jiān)管信息平臺(tái)建設(shè)，這是一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性和系統(tǒng)性工程，涉及面廣，實(shí)施難度大。一年來(lái)，平臺(tái)建設(shè)團(tuán)隊(duì)從零起步，付出了艱苦努力，取得了積極進(jìn)展。同時(shí)，在平臺(tái)建設(shè)過(guò)程中，也陸續(xù)反映出一些問(wèn)題，部分單位和部門(mén)重視程度不夠、投入力量不足，沒(méi)有如期提出業(yè)務(wù)需求，或提出的需求沒(méi)有經(jīng)過(guò)充分論證，影響了平臺(tái)建設(shè)的進(jìn)度和質(zhì)量；有的單位和部門(mén)本位主義思想作祟，習(xí)慣于各搞一套的老辦法，以種種借口拖延系統(tǒng)與數(shù)據(jù)整合，導(dǎo)致一些基礎(chǔ)性工作尚未取得根本性突破。為此，必須抓好以下三個(gè)方面：

首先，切實(shí)提升業(yè)務(wù)需求質(zhì)量。業(yè)務(wù)需求質(zhì)量決定平臺(tái)建設(shè)質(zhì)量，事關(guān)平臺(tái)建設(shè)成敗。提出高質(zhì)量的業(yè)務(wù)需求是業(yè)務(wù)部門(mén)的責(zé)任，會(huì)機(jī)關(guān)各業(yè)務(wù)部門(mén)要組織專(zhuān)門(mén)力量研究，按照監(jiān)管轉(zhuǎn)型的要求進(jìn)行本條線業(yè)務(wù)流程再造，科學(xué)提出業(yè)務(wù)需求，并經(jīng)過(guò)本條線各單位、各部門(mén)充分論證后，再提交需求立項(xiàng)報(bào)告，切實(shí)避免沿用老思路簡(jiǎn)單拼湊需求、因缺乏溝通而導(dǎo)致各部門(mén)需求交叉重疊等問(wèn)題。上市公司監(jiān)管、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、證券公司監(jiān)管、稽查執(zhí)法等業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)因牽涉單位多，更要加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，理順各方職責(zé)，這本身也是監(jiān)管轉(zhuǎn)型的內(nèi)容。平臺(tái)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室要加強(qiáng)需求統(tǒng)籌，指導(dǎo)和引領(lǐng)各條線的業(yè)務(wù)需求。

其次，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)集中統(tǒng)一。中央數(shù)據(jù)庫(kù)是整個(gè)監(jiān)管平臺(tái)的心臟，數(shù)據(jù)信息資源是監(jiān)管平臺(tái)的血液，只有數(shù)據(jù)信息集中通過(guò)中央數(shù)據(jù)庫(kù)歸集和循環(huán)，監(jiān)管平臺(tái)才能良性運(yùn)行。會(huì)機(jī)關(guān)各部門(mén)作為各業(yè)務(wù)條線的數(shù)據(jù)統(tǒng)籌單位，要加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)集中統(tǒng)一工作的牽頭組織和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，明確數(shù)據(jù)需求范圍、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，建立科學(xué)合理的入庫(kù)數(shù)據(jù)管理制度；各數(shù)據(jù)源單位要建立準(zhǔn)確、可靠、及時(shí)的數(shù)據(jù)報(bào)送機(jī)制，所有重要數(shù)據(jù)都要集中，不能留有自留地；數(shù)據(jù)管理部門(mén)要加強(qiáng)制度建設(shè)，維護(hù)數(shù)據(jù)安全，確保數(shù)據(jù)使用規(guī)范合理。

再次，落實(shí)平臺(tái)建設(shè)責(zé)任。各單位、各部門(mén)要樹(shù)立大局觀，摒棄本位主義，堅(jiān)決杜絕在需求提供、數(shù)據(jù)集中、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)等方面出現(xiàn)敷衍和推諉現(xiàn)象。平臺(tái)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室要根據(jù)總體規(guī)劃，提出2015年工作計(jì)劃，量化各階段具體工作，責(zé)任分解到部門(mén)，任務(wù)落實(shí)到項(xiàng)目，每季度匯總平臺(tái)建設(shè)情況，加強(qiáng)督促檢查。要堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求，嚴(yán)格工程項(xiàng)目管理，將平臺(tái)建成架構(gòu)清晰、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、技術(shù)領(lǐng)先、安全可靠、好用管用的監(jiān)管設(shè)施。對(duì)于質(zhì)量不過(guò)關(guān)的，要嚴(yán)肅追究相關(guān)單位的責(zé)任。要規(guī)范管理，確保各項(xiàng)招投標(biāo)和采購(gòu)環(huán)節(jié)科學(xué)透明合規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)督，堅(jiān)決杜絕腐敗、利益輸送等行為。

中央監(jiān)管信息平臺(tái)建設(shè)是各單位、各部門(mén)的“一把手”工程，是持續(xù)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要抓手，也是衡量各單位、各部門(mén)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的一把尺子，務(wù)必齊心協(xié)力，在2015年內(nèi)取得一些重點(diǎn)突破，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)建設(shè)初見(jiàn)成效。一是要建成中央數(shù)據(jù)庫(kù)一期項(xiàng)目，達(dá)到全市場(chǎng)數(shù)據(jù)集中統(tǒng)一的階段性目標(biāo)，為業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)行打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。二是要全面推進(jìn)上市公司、非上市公眾公司、證券公司、會(huì)計(jì)信息、稽查執(zhí)法、打非與清整等重要業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)建設(shè)，爭(zhēng)取2015年底前實(shí)現(xiàn)一批業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)試運(yùn)行。三是要嚴(yán)格按照平臺(tái)建設(shè)規(guī)范，提前做好其他業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，爭(zhēng)取早日立項(xiàng)開(kāi)發(fā)。

八、從嚴(yán)要求從嚴(yán)管理干部，為監(jiān)管轉(zhuǎn)型提供切實(shí)組織保障

黨的十八大以來(lái)，黨中央圍繞從嚴(yán)治黨，提出了一系列新要求、新部署。2014年以來(lái)，中央下發(fā)了十幾個(gè)文件，在選拔任用、干部監(jiān)督、作風(fēng)建設(shè)和黨風(fēng)廉政建設(shè)等方面做出了具體規(guī)定。全系統(tǒng)必須認(rèn)真貫徹執(zhí)行，突出一個(gè)“嚴(yán)”字，切實(shí)加強(qiáng)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)班子和干部隊(duì)伍建設(shè)。

總的看，全系統(tǒng)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)班子和廣大干部是好的，是能夠認(rèn)真貫徹執(zhí)行黨的路線、方針、政策的，也是團(tuán)結(jié)、務(wù)實(shí)、清廉的。大家工作很辛苦，處在市場(chǎng)最前沿，受到各方面批評(píng)和質(zhì)疑比較多，委屈和壓力比較大。面對(duì)這種情形，廣大干部職工忠于職守，勤奮工作，充分體現(xiàn)了黨員干部較強(qiáng)的責(zé)任心和使命感。同時(shí)，我們也必須清醒地看到，各級(jí)班子和干部隊(duì)伍建設(shè)中，仍然存在不少問(wèn)題，重業(yè)務(wù)工作、輕隊(duì)伍建設(shè)，重市場(chǎng)發(fā)展、輕思想工作的傾向比較突出，對(duì)各級(jí)班子和干部隊(duì)伍管理失之過(guò)寬、失之過(guò)軟的現(xiàn)象比較普遍，必須予以高度重視并堅(jiān)決整改。

第一，抓好思想教育和理論學(xué)習(xí)。堅(jiān)持全面從嚴(yán)治黨，一定要用好思想建黨這個(gè)法寶，扭住思想政治工作這條生命線，堅(jiān)持不懈地抓好思想理論武裝，抓好思想教育這個(gè)從嚴(yán)治黨的根本。

按照中央要求，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，要突出對(duì)黨的十八大、十八屆三中、四中全會(huì)精神和黨章、憲法的學(xué)習(xí)，重點(diǎn)是不斷深化對(duì)習(xí)近平總書(shū)記系列重要講話精神的學(xué)習(xí)。2014年，我們分期分批組織了處以上干部學(xué)習(xí)習(xí)近平總書(shū)記系列重要講話精神專(zhuān)題培訓(xùn)班，大家普遍感覺(jué)收獲很大。習(xí)總書(shū)記系列重要講話，蘊(yùn)含著一系列獨(dú)創(chuàng)性的思想理論觀點(diǎn)，體現(xiàn)了形勢(shì)發(fā)展變化對(duì)黨和國(guó)家工作的最新要求和部署，是中國(guó)特色社會(huì)主義理論的最新成果，為我們推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展提供了強(qiáng)大思想武器。我們要進(jìn)一步加強(qiáng)理論學(xué)習(xí)，在堅(jiān)定理想信念上下功夫，解決學(xué)而不信的問(wèn)題；在入腦入心上下功夫，解決學(xué)而不化的問(wèn)題；在知行合一上下功夫，解決學(xué)而不用的問(wèn)題。通過(guò)學(xué)習(xí)，真正做到習(xí)總書(shū)記強(qiáng)調(diào)的對(duì)黨忠誠(chéng)、個(gè)人干凈、敢于擔(dān)當(dāng)。

中央提出，2015年要在縣處級(jí)及以上干部中，深入開(kāi)展“三嚴(yán)三實(shí)”專(zhuān)題教育，并在“七一”前后召開(kāi)以踐行“三嚴(yán)三實(shí)”為主題的民主生活會(huì)。系統(tǒng)各級(jí)黨委要以活動(dòng)為契機(jī)，切實(shí)加強(qiáng)黨員干部的思想建設(shè)，各級(jí)黨組織要認(rèn)真貫徹落實(shí)中央部署，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，周密安排，確?；顒?dòng)取得實(shí)效。

第二，從嚴(yán)管理系統(tǒng)班子和干部隊(duì)伍。要圍繞素質(zhì)、能力、專(zhuān)業(yè)、年齡等方面優(yōu)化班子結(jié)構(gòu)，充實(shí)和提拔優(yōu)秀干部，配備好班子，尤其要選好配強(qiáng)“一把手”。要加強(qiáng)班子任期管理，建立完善班子任期內(nèi)比較研判和調(diào)整優(yōu)化機(jī)制，形成干部任期剛性，強(qiáng)化干部任期內(nèi)管理。要大力推進(jìn)干部交流輪崗，總結(jié)幾年來(lái)的做法經(jīng)驗(yàn)，對(duì)重點(diǎn)部門(mén)、重點(diǎn)崗位和不同層級(jí)的干部進(jìn)行定期輪崗。同時(shí)，探索建立干部能上能下的機(jī)制，綜合運(yùn)用考核、巡視、紀(jì)檢等手段，設(shè)置能上能下的觸點(diǎn)閥值和一票否決的情形，形成長(zhǎng)效機(jī)制。

要加強(qiáng)對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部特別是主要負(fù)責(zé)人的管理，核心是解決平時(shí)管理不嚴(yán)的問(wèn)題。著力加強(qiáng)對(duì)“一把手”在人、財(cái)、物支配權(quán)上的制約，完善問(wèn)責(zé)制度。要做好對(duì)“一把手”任期內(nèi)的履職評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)管理，既要克服“一言堂”、“個(gè)人說(shuō)了算”，又要防止“不作為”、“和事佬”。要強(qiáng)化硬性約束，嚴(yán)格執(zhí)行個(gè)人事項(xiàng)報(bào)告制度。從2015年起，對(duì)系統(tǒng)擬提拔為副處級(jí)及以上干部，列為副廳級(jí)及以上后備干部人選，都要對(duì)個(gè)人事項(xiàng)報(bào)告進(jìn)行重點(diǎn)抽查核實(shí)。要嚴(yán)格執(zhí)行重大事項(xiàng)請(qǐng)示報(bào)告制度，完善談心談話制度。干部日常管理是個(gè)難題，需要有效抓手，實(shí)踐證明，人事、審計(jì)、紀(jì)檢、巡視等各個(gè)方面都管得緊一點(diǎn)，形成約束合力，就容易取得效果，要繼續(xù)強(qiáng)化這種管理合力。

第三，拓寬干部職工的職業(yè)生涯發(fā)展渠道。當(dāng)前全系統(tǒng)干部隊(duì)伍建設(shè)面臨一些新問(wèn)題新情況，比如，干部成長(zhǎng)空間受限，晉升路徑單一，干部缺乏穩(wěn)定預(yù)期，隊(duì)伍整體進(jìn)入職業(yè)活躍期等。對(duì)此，系統(tǒng)各級(jí)黨委要高度重視。一方面，必須樹(shù)立正確的用人導(dǎo)向，堅(jiān)持實(shí)績(jī)晉升原則，讓素質(zhì)高、能力強(qiáng)、業(yè)績(jī)突出、群眾公認(rèn)的干部有用武之地。大力培養(yǎng)和選拔優(yōu)秀年輕干部。對(duì)于一些崗位，可以開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)性選拔，通過(guò)比實(shí)績(jī)、比能力，讓優(yōu)秀干部脫穎而出。另一方面，要建立多元的正向激勵(lì)機(jī)制，加大系統(tǒng)內(nèi)各單位的交流輪崗，拓寬到地方和金融機(jī)構(gòu)掛職鍛煉的渠道，搭建職業(yè)生涯發(fā)展的平臺(tái)。廣泛開(kāi)展談心談話活動(dòng)，加強(qiáng)機(jī)關(guān)文化建設(shè)，有效開(kāi)展黨團(tuán)日活動(dòng)、讀書(shū)日活動(dòng)，促進(jìn)干部之間的溝通交流，在工作上、生活上和情感上關(guān)心干部職工，充分調(diào)動(dòng)干部職工愛(ài)崗敬業(yè)、干事創(chuàng)業(yè)的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。

要落實(shí)各級(jí)黨委在選人用人上的主體責(zé)任，特別是第一責(zé)任人的責(zé)任，堅(jiān)決防止和糾正用人上的不正之風(fēng)，堅(jiān)持公開(kāi)、公正。組織人事部門(mén)要切實(shí)擔(dān)負(fù)起職能部門(mén)的責(zé)任，對(duì)動(dòng)議提名、醞釀、考察等選拔任用工作實(shí)行全過(guò)程記實(shí)。在防止帶病提拔方面，要強(qiáng)化問(wèn)責(zé)，倒逼各級(jí)組織特別是主要負(fù)責(zé)人履行把關(guān)責(zé)任。

第四，狠抓作風(fēng)建設(shè)，強(qiáng)化“兩個(gè)責(zé)任”落實(shí)。當(dāng)前一些領(lǐng)導(dǎo)干部對(duì)作風(fēng)建設(shè)重視不夠，對(duì)中央三令五申置若罔聞，壓力層層傳導(dǎo)不夠，有的甚至我行我素。一些單位在執(zhí)行民主集中制方面存在不少問(wèn)題，“三重一大”決策程序執(zhí)行不好，機(jī)構(gòu)、干部、薪酬、住房管理不規(guī)范。有的單位會(huì)議活動(dòng)、文件簡(jiǎn)報(bào)過(guò)多過(guò)濫，開(kāi)展活動(dòng)鋪張浪費(fèi)，出國(guó)違反規(guī)定。作風(fēng)建設(shè)貴在抓緊、抓細(xì)、抓常。各級(jí)黨委要高度重視黨風(fēng)廉政建設(shè)責(zé)任制，切實(shí)提高主體責(zé)任意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)落實(shí)主體責(zé)任不能務(wù)虛，必須務(wù)實(shí)。各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部要帶頭遵守中央若干規(guī)定，認(rèn)真主動(dòng)落實(shí)黨風(fēng)廉政建設(shè)責(zé)任。要提高執(zhí)行力，決策前積極建言獻(xiàn)策，決策后切實(shí)貫徹執(zhí)行。要敢于堅(jiān)持真理，修正錯(cuò)誤，把開(kāi)拓意識(shí)、進(jìn)取意識(shí)、創(chuàng)新意識(shí)、法治意識(shí)統(tǒng)一起來(lái)，堅(jiān)持實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)。要敢于堅(jiān)持原則，在人情多、誘惑多、利益復(fù)雜的環(huán)境下，始終按程序和規(guī)矩辦事。要敢于攻堅(jiān)克難，提倡“釘釘子”精神，決策好了的，就要齊心合力、眾志成城地穩(wěn)步推進(jìn)。

各級(jí)紀(jì)委要聚焦主業(yè)，深入推進(jìn)“三轉(zhuǎn)”，切實(shí)把精力轉(zhuǎn)到監(jiān)督執(zhí)紀(jì)問(wèn)責(zé)上來(lái)。對(duì)容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的權(quán)力部門(mén)、關(guān)鍵崗位和特殊領(lǐng)域，尤其是行政許可、稽查執(zhí)法等跟市場(chǎng)直接相關(guān)的部門(mén)、崗位和人員，以及交易所、中國(guó)結(jié)算、中證金融等與市場(chǎng)聯(lián)系緊密的單位，要切實(shí)加大監(jiān)督力度。要落實(shí)監(jiān)督責(zé)任，層層傳導(dǎo)壓力，抓好案件查辦，落實(shí)“一案雙查”。要充分發(fā)揮行政監(jiān)察職能，制定行政監(jiān)察辦法，并組織開(kāi)展試點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型過(guò)程中權(quán)力運(yùn)行的再監(jiān)督。要加強(qiáng)紀(jì)檢監(jiān)察組織建設(shè)，配齊配強(qiáng)紀(jì)檢監(jiān)察干部隊(duì)伍，加強(qiáng)對(duì)會(huì)管單位紀(jì)檢監(jiān)察的垂直管理。要完善巡視工作組織建設(shè)，充實(shí)人員力量，加大巡視的力度和密度，做好常規(guī)巡視和不固定目標(biāo)的專(zhuān)項(xiàng)巡視。

同志們，今年春節(jié)比較晚，還有一個(gè)月左右的時(shí)間。在這段時(shí)間里，我們要以飽滿的精神狀態(tài)，扎實(shí)啟動(dòng)這次會(huì)議研究確定的重點(diǎn)任務(wù)落實(shí)工作，確保2015年市場(chǎng)改革發(fā)展和持續(xù)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)順利開(kāi)局，并為全年工作打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。最后，提前給全系統(tǒng)同志們拜個(gè)早年，祝大家新春快樂(lè)，萬(wàn)事如意！

本文關(guān)鍵詞： 肖鋼, 注冊(cè)制改革, 2015年, 資本市場(chǎng), 頭等大事, 監(jiān)管轉(zhuǎn)型, 監(jiān)管效能

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