您當前的位置：我國境外投資呈現(xiàn)三大新態(tài)勢
繼2013年我國境外投資額首超千億美元之后，2014年前11個月境外投資又已近900億美元，全年有望超過2013年。量質齊升、民營凸顯、改革放活成為2014年我國境外投資的三大新態(tài)勢。在“一帶一路”等重大歷史機遇面前，專家建議對外投資在把握機遇的同時要選好項目，房地產等部分行業(yè)須特別謹慎,而政府層面則須進一步減少行政干預。
三大新態(tài)勢展現(xiàn)我國對外投資強勁實力
隨著中國企業(yè)“走出去”步伐日益加快，對外投資額的持續(xù)增長成為中國投資實力的最直接印證。商務部部長高虎城近日表示，我國對外直接投資將逐步逼近甚至超過外商投資規(guī)模。2014年，中國企業(yè)積極將觸角伸至海外，覆蓋到中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本7個主要經(jīng)濟體，并呈現(xiàn)出三大新趨勢。
一是量質齊升，布局不斷優(yōu)化，經(jīng)營水平進一步提高。商務部新聞發(fā)言人沈丹陽在2014年12月例行新聞發(fā)布會上介紹，2014年前11個月，我國對外直接投資累計實現(xiàn)5518.2億元，約合898億美元，同比增長11.9%。截至11月底，我國累計非金融類對外直接投資3.89萬億元，約合6332億美元。在對外投資中，對七大主要經(jīng)濟體的投資達671.6億美元，相對集中，占到我國同期對外直接投資總額的74.8%。
據(jù)國家發(fā)改委研究預測，隨著對外投資合作規(guī)模進一步擴大，2015年預計對外直接投資將達到1200億美元，實現(xiàn)“十二五”時期年均增長 17%。值得關注的是，對外投資合作產業(yè)布局進一步優(yōu)化。一批符合外部市場需求、具有較強比較優(yōu)勢的加工制造業(yè)企業(yè)進一步加大開拓國際市場的力度。中國企業(yè)對外直接投資熱點正從能源資源傳統(tǒng)驅動形式向多種方式轉變，能源資源驅動、市場驅動、技術驅動等開始并駕齊驅。
二是民營資本正在成為海外投資重要力量。據(jù)商務部統(tǒng)計，2014年前三季度我國企業(yè)對歐洲的投資與2013年相比增長了218%，對美國增長了30%。民企的境外投資占比達到40%。
安永中國企業(yè)海外投資稅務中心主管合伙人陳明宇表示，政府大力鼓勵和支持企業(yè)“走出去”，隨著企業(yè)海外投資逐漸進入發(fā)達經(jīng)濟體以及地方企業(yè)與民企的不斷加入，中國企業(yè)海外投資與經(jīng)營將步入新紀元。
三是行政審批改革提速，手續(xù)便利提高海外投資積極性。2014年11月，國家外匯局塘沽中心支局為注冊在天津濱海新區(qū)的鼎暉嘉尚股權投資合伙企業(yè)成功辦理了內地首筆境外投資基金試點企業(yè)對外投資登記業(yè)務。據(jù)中國人民銀行塘沽中心支行工作人員介紹，按照天津市相關要求，該企業(yè)符合境外投資基金試點企業(yè)資格條件。在簡化操作流程后，僅用一天時間就為其辦理了業(yè)務，保障了企業(yè)及時匯出1億美元投資款。
為推進境外投資管理體制改革，國家發(fā)改委2014年將境外投資項目由審批制改為核準制，簡化程序，顯著提升境外投資項目核準和備案便利化。根據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的《政府核準的投資項目目錄（2014年本）》，除少數(shù)有特殊規(guī)定的項目之外，境外投資項目一律取消核準。據(jù)測算，根據(jù)2013年數(shù)據(jù)對比新版規(guī)定，約 99%的項目取消了核準改為備案，大大提高了企業(yè)對外投資的便利性。2014年12月24日召開的國務院常務會議確定，將境外投資外匯管理由事前到有關部門登記，改為匯兌資金時在銀行直接辦理。這項決議也大大簡化了企業(yè)對外直接投資資金匯出手續(xù)。專家分析，在中國企業(yè)整體硬實力顯著增強的背景下，行政軟實力改革將為企業(yè)“走出去”不斷助力。
拓展個人直接境外投資或開啟新格局
中國企業(yè)國際化已是大勢所趨，在“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃、取消大部分境外投資項目核準的背景下，逐漸探索允許個人海外直接投資具有變革性意義。
2014年8月，國家發(fā)改委政策研究室發(fā)布報告稱，將完善相關管理規(guī)定，允許個人投資者開展境外投資。目前，我國實行的是合格境內機構投資者制度，境內的個人只可以通過銀行、基金、信托等合格境內機構投資者進行境外固定收益、權益類等金融投資。
隨著經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和國民投資意識的提升，在股票波動較大、房地產市場長期低迷的大背景下，個人開展境外直接投資的需求旺盛。尤其是在自貿區(qū)探索進程中，從上海自貿區(qū)拓展到天津、廣東、福建三地。在該區(qū)域內給予通路實現(xiàn)個人境外直接投資不但符合當前趨勢，也更具現(xiàn)實操作性。
招商銀行與貝恩公司在聯(lián)合發(fā)布的《中國私人財富報告》中稱，超過30%的高凈值人士、超過50%的超高凈值人士持有境外投資。在境外投資中，固定收益類產品、房地產和股票是中國高凈值人群的主流投資類別，而香港是投資境外資產最主要的市場。這也成為個人投資海外市場需求的印證。
2014年11月17日，滬港通試點交易正式啟動，為實現(xiàn)個人境外投資開拓了渠道。中國證監(jiān)會副主席劉新華公開表示，在滬港通試點推出并實現(xiàn)平穩(wěn)運行的基礎上，將繼續(xù)提高資本市場對外開放的水平，擴大合格境外投資者的范圍，穩(wěn)步開放境外投資者直投境內市場，有序推進境內投資者直投境外資本市場。
專家分析認為，允許個人投資者開展境外投資順應了民間資本和個人投資資本的內在要求。在加快行政審批改革的大背景下，不斷推進的開放倒逼改革，使得個人海外投資越來越便利。盡管可以預期初期規(guī)模有限，但作為資本流動的一種方式，將開啟中國海外直接投資的新局面。
國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際合作室主任張建平提醒，個人境外直接投資即將開閘，但國際的大海不同于國內江河，民間資本到境外投資要預先做好功課，防范各種投資的風險。
“一帶一路”帶來新機遇，部分行業(yè)風險須警惕
對于不斷開放的對外投資來說，專家和業(yè)內人士還有諸多期望與建議。
一是期待進一步放活市場機制，提高投資效率。中國人民大學重陽金融研究院世界經(jīng)濟項目研究主管高連奎表示，面對中國高額外匯儲備，政府應鼓勵中國企業(yè)“走出去”，不斷豐富和超越原有投資類型，多開展實業(yè)類型的有價值投資。只有用深化改革發(fā)揮市場主體配置作用，減少行政審批，才能在給企業(yè)海外投資提供便利的同時，增強企業(yè)信心，有助于我國打造國際化的投資布局。
二是房地產市場投資仍有增長，拓展中還須謹慎。在2014年，包括首創(chuàng)、萬科、萬達、綠地、富力在內的一批國內房地產市場巨頭嘗試在海外不斷拓展項目。專家分析，國內房地產市場降溫凸顯了海外投資的價值，同時投資者的多元化策略，要求其必須降低對單一國內市場的過度依賴，以確保穩(wěn)定的收益。海外高品質資產能夠完善投資者多樣化的投資組合需求。
不過在高連奎等專家看來，投資房地產也反映出我國對外投資依然以固定資產投資為主的特點，仍舊不夠多元化。一些房地產投資不乏投機心理，這與當前所倡導的開展有價值投資目標不符。而房地產市場起伏波動較大，海外投資面臨的法律法規(guī)門檻龐雜，投資還須十分謹慎，避免陷入困境。
三是“一帶一路”或掀起海外投資浪潮，但須妥善選擇項目，規(guī)避匯率、政治等風險因素。“一帶一路”沿線大多是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，總人口約44億，經(jīng)濟總量約21萬億美元，分別約占全球的63%和29%。這些國家普遍處于經(jīng)濟發(fā)展的上升期，開展互利合作的前景廣闊。根據(jù)亞洲開發(fā)銀行最新數(shù)據(jù)估算，這些新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家未來10年間的基礎設施投資需求將達7300億美元。中國銀行監(jiān)事、中國東方資產管理公司前總裁梅興保在接受媒體采訪時也表示，“一帶一路”所涉及的國家中，不少國家基礎設施比較落后，整體存在基礎設施標準不統(tǒng)一的情況，這為海外投資帶來了巨大機遇。
專家認為，對于我國企業(yè)來說，海外投資的關鍵是把握時機，選好項目，積極參與。“一帶一路”是千載難逢的機遇，但是要有的放矢選擇，同時做好周密考察，對風險有一定的心理準備和承受能力。如近期的原油價格暴跌、俄羅斯盧布受重挫等風險就需特別關注。
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