清整聯(lián)辦〔2017〕31號《關(guān)于做好清理整頓各類交易場所“回頭看”前期階段有關(guān)工作的通知》

關(guān)于做好清理整頓各類交易場所“回頭看”前期階段有關(guān)工作的通知

清整聯(lián)辦〔2017〕31號

各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市人民政府辦公廳：

2017年1月9日清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議（以下簡稱聯(lián)席會議）第三次會議召開以來，各省級人民政府、會議各成員單位、有關(guān)部門積極行動，努力推進清理整頓各類交易場所“回頭看”工作。為加強各地區(qū)、有關(guān)部門實施方案協(xié)同推進和行動步調(diào)的銜接配合，確保各項工作穩(wěn)妥開展、取得實效，經(jīng)商聯(lián)席會員各成員單位同意，現(xiàn)就當前階段有關(guān)工作事項進一步明確如下：

一、按照“回頭看”工作部署抓緊報道實施方案

請各省級人民政府、聯(lián)席會議各成員單位、有關(guān)部門按照《清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議紀要》（清整聯(lián)辦〔2017〕30號，以下簡稱《會議紀要》）明確的時間節(jié)點和有關(guān)要求，抓緊制定完善“回頭看”實施方案應包括但不限于轄區(qū)內(nèi)交易場所違規(guī)行情整改、風險處置預案、分類撤并安排、監(jiān)管制度完善、“微盤”清理關(guān)閉等內(nèi)容。

二、認真做好重點交易場所風險處置和維穩(wěn)預案

對轄區(qū)內(nèi)客戶數(shù)量多、成交金額大、問題嚴重、風險突出的違法違規(guī)交易場所，省級人民政府要成立工作專班，做好風險處置和維穩(wěn)預案，妥善處理投訴舉報等問題，切實維護社會穩(wěn)定。人民銀行、銀監(jiān)會辦公廳已分別印發(fā)《中國人民銀行辦公廳關(guān)于限期停止為違規(guī)交易場所提供支付結(jié)算服務的通知》（銀辦發(fā)〔2017〕25號）、《銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)（關(guān)于商請督促商業(yè)銀行限期停止為違規(guī)交易場所提供金融服務的函）的通知》（銀監(jiān)辦便函〔2017〕361號），要求商業(yè)銀行、第三方支付機構(gòu)限期停止為“微盤”類交易平臺、違法違規(guī)交易場所提供支付結(jié)算等金融服務。請省級人民政府有關(guān)部門主動做好與人民銀行、銀監(jiān)會分支機構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)，實現(xiàn)處置工作平衡有序銜接。

三、逐一通知督導違規(guī)交易場所整改規(guī)范

對轄區(qū)內(nèi)問題較輕、網(wǎng)聊不大的違規(guī)交易場所，請各省級人民政府逐一下屬整改通知，針對不同類型交易場所的主要違規(guī)交易模式特征、違規(guī)問題等，督促指導其按照《國務院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（國發(fā)〔2011〕38號文）、《國務院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見》（國辦發(fā)〔2012〕37號）的規(guī)定和《會議紀要》的要求抓緊整改規(guī)范。

要求交易場所限制違規(guī)業(yè)務增量，在“五停止”（停止開新戶、停止開新倉、停止上市新品種、停止增會員、停止業(yè)務宣傳）基礎(chǔ)上，限期采取措施逐步壓縮存量、化解風險。交易場所應每日報告客戶數(shù)量、交易額、交易品種及整改等情況。

四、做好交易場所會員等機構(gòu)的清理整頓工作

請各省級人民政府按照《會議紀要》有關(guān)要求對轄區(qū)內(nèi)交易場所會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)等比照分支機構(gòu)進行清理整頓。2017年3月31日前完成本省級人民政府批設的交易場所下屬會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)名單的梳理匯總，按省別分別通報給會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)名單的梳理匯總，按省別分別通報給會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)名單注冊地省級人民政府，同時抄送聯(lián)席會議辦公室。除確有必要保留并取得交易場所所在地及注冊地省級人民政府批準的外，其他會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)一律限期停止交易業(yè)務，按屬地原則由注冊地省級人民政府于2017年6月30日前完成清理整頓。

五、組織對轄區(qū)內(nèi)“微盤”交易平臺予以清理關(guān)閉

“微盤”交易平臺普遍存在違法違規(guī)、高風險高杠桿、資金安全存在隱患、投資者保護缺失、違規(guī)宣傳、誘導性交易、逃避監(jiān)管等問題。“微盤”交易平臺分兩類：一類是交易場所“迷你”盤，主要由地方交易場所及其會員單位設立，將原來在交易場所交易的合約，縮小合約價值做成“迷你”合約，遷移到微信公眾號、手機APP、網(wǎng)站等平臺等進行交易，涉嫌非法經(jīng)營期貨業(yè)務；另一類是類“二元期權(quán)”微交易，由投資者對白銀、原油、銅等大宗商品價格一定時間內(nèi)的漲跌走勢進行判斷從而買漲或買跌，涉嫌賭博，有的還涉嫌詐騙、非法吸收公眾存款、組織領(lǐng)導傳銷活動等。聯(lián)席會議辦公室已將掌握的“微盤”交易平臺名單由中國證監(jiān)會有關(guān)監(jiān)管局轉(zhuǎn)送所在地省級人民政府辦公廳。各省級人民政府要按照“回頭看”樹大招風作安排，按照《會議紀要》明確的時間節(jié)點對“微盤”交易名單中涉及本轄區(qū)的交易平臺，以及在本轄區(qū)注冊的的其他“微盤”交易平臺進行清理關(guān)閉。

六、按期公布違法違規(guī)交易場所“黑名單”

交易場所“黑名單”是省級人民政府向投資者提示風險的重要載體，也是督促交易場所整改規(guī)范的重要抓手。請各省級人民政府按照《會議紀要》要求在政府網(wǎng)站公布轄區(qū)內(nèi)交易場所“黑名間”，提醒投資者遠離非法交易，限期了結(jié)離場。“黑名間”包括但不限于未經(jīng)省級人民政府批準設立的交易場所（含會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)、分支機構(gòu)等）、嚴重違法違規(guī)應予撤銷關(guān)閉的交易場所、工作不配合整改不力的違規(guī)交易場所等。“黑名單”要實行動態(tài)更新。新發(fā)現(xiàn)的符合相關(guān)規(guī)定的違規(guī)交易場所要及時加入。省級人民政府在公布“黑名單”之前，要對交易場所資金、人員采取必要的控制措施，做好相應的維穩(wěn)預案。

七、研究各類交易場所的分類撤并方案

省級人民政府要推動交易場所按類別有序整合，原則上一個類別一家，以保持必要規(guī)模，避免無序競爭。農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易場所可按縣城保留一家，商品類可按大類行業(yè)適當劃分類別。違法違規(guī)問題嚴重或整改不力的交易場所，應予撤銷關(guān)閉。鬼見愁背景和物流等本套措施、上線的交易品種與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)無關(guān)、沒有現(xiàn)貨基礎(chǔ)和有效市場需求的商品類交易場所，應予撤銷關(guān)閉。合法合規(guī)的同類別交易場所，應采取有效措施，于2018年3月前整合為一家交易場所。

八、著手建立完善各類交易場所監(jiān)管制度

省級人民政府要根據(jù)國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件和《會議紀要》的要求，結(jié)合交易場所監(jiān)管中存在的問題，評估現(xiàn)有交易場所監(jiān)管制度，完善出臺交易場所監(jiān)管規(guī)章，嚴格準入管理，加強日常監(jiān)管，健全行政執(zhí)法，做好統(tǒng)計監(jiān)測和信息報送工作。交易場所監(jiān)管規(guī)章出臺后要報聯(lián)席會議辦公室和胡關(guān)行業(yè)主管部門備案。聯(lián)席會議辦公室和有關(guān)行業(yè)主管部門要加強對大宗商品現(xiàn)貨交易場所、文化產(chǎn)權(quán)和藝術(shù)品類交易場所、產(chǎn)權(quán)類交易場所等各類交易場所的監(jiān)管業(yè)務指導。請各省級人民政府、聯(lián)席會議各成員單位、有關(guān)部門按照聯(lián)席會議第三次會議的統(tǒng)一部署，按照規(guī)定的時間節(jié)點保質(zhì)保量推進各項工作。在“回頭看”過程中遇到重大或復雜疑難問題，請及時向聯(lián)席會議辦公室反映，聯(lián)席會議辦公室將忙組織有關(guān)部門研究并柔性指導協(xié)調(diào)。
 

附件：地方交易場所主要違規(guī)交易模式特征、違規(guī)問題及整治措施
 

清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議辦公室（中國證監(jiān)會辦公廳代章）

2017年3月16日

地方交易場所主要違規(guī)交易模式特征、違規(guī)問題及整治措施

一、商品類交易場所

（一）分散式柜臺交易

1.特征

分散式柜臺交易是指交易場所以做市商的模式組織交易活動，即交易場所發(fā)展會員、會員又發(fā)展代理商和居間商，層層招攬客戶，再由會員在交易場所發(fā)布的境外商品實時價格基礎(chǔ)上加減一定點差提供買賣報價，與客戶進行交易，本質(zhì)上是會員與客戶對賭，客戶虧損即為會員盈利。此模式一般為杠桿交易，合約具有標準化特征。交易場所既不組織商品流通、又不發(fā)現(xiàn)商品價格，實為投機炒作平臺，對實體經(jīng)濟沒有積極作用。

2.違規(guī)問題

分散式柜臺交易模式違反了《國務院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（國發(fā)〔2011〕38號）、《國務院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見》（國辦發(fā)〔2012〕37號）關(guān)于不得采取做市商等集中交易方式進行交易，不得以集中交易方式進行標準化合約交易等規(guī)定。此外，其具備《期貨交易管理條例》中“采用公開的集中交易方式以期貨合約為交易標的”的期貨交易特征，涉嫌非法期貨交易。

3.整治措施

一是停止擴張、壓縮規(guī)模，通過要求交易場所停止業(yè)務宣傳，停止新增會員、停止上市新品種、停止開新戶、停止開新倉、逐步提高保證金比例等方式，壓縮現(xiàn)有交易規(guī)模，原有客戶只能平倉。

二是鎖定風險，暫停會員單位資金轉(zhuǎn)出，要求資金托管銀行監(jiān)控重大資金流向并定期報告，必要時對交易場所股東和高管人員采取限制處境等措施。

三是逐步清退，要求交易場所對現(xiàn)有客戶進行清退及清理，使客戶逐步平倉推出。

四是關(guān)閉或轉(zhuǎn)型發(fā)展，待客戶基本清退后關(guān)閉違規(guī)交易系統(tǒng)，交易場所注銷工商登記；確有必要存續(xù)的，探索發(fā)展符合相關(guān)法律法規(guī)的現(xiàn)貨交易模式，但新業(yè)務模式須經(jīng)過省級人民政府審核后，方可投入運營。

（二）現(xiàn)貨連續(xù)（延期）交易

1.特征

現(xiàn)貨連續(xù)交易，或稱現(xiàn)貨延期交易、現(xiàn)貨T+D，也是一種杠桿交易，允許投資者通過每日支付一定費用將交割期限無限延后，并可以通過平倉離場免去交割，交易對象實際上市抽象出來的符號和合約，實踐中交割率極低。該模式以采取集中競價、連續(xù)競價的交易方式成交，投資者的交易指令匯聚于交易場所，由交易場所按照一定的成交規(guī)則予以自動撮合配對。除允許無限延期交割外，該交易模式與期貨交易極為類似。

2.違規(guī)問題

上述交易模式違反了國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件關(guān)于不得采取集合競價、連續(xù)競價、電子撮合、匿名交易等集中交易方式進行交易，不得以集中交易方式進行標準化合約交易等規(guī)定。此外，其具備《期貨交易管理條例》中“采用公開的集中交易方式以期貨合約為交易標的”的期貨交易特征。

3.整治措施

清理這類交易模式的方法與清理分散式柜臺交易類似。

（三）融資融貨交易

1.特征

融資融貨業(yè)務模式源于昆明泛亞有色金屬交易所，其在從事銦、鍺等有色金屬現(xiàn)貨掛牌交易業(yè)務的同時，開展融資融貨（又稱“委托受托”）業(yè)務，即：交易場所為買入貨物的客戶代墊貨款并收取利息，客戶以買入的貨物作為償債擔保，并在價格上漲后賣貨還款；交易場所墊付的資金來自以“日金寶”等名義向社會公眾融入的資金，交易場所向融出資金的客戶按日支付年利率10%以上的利息。

2.違規(guī)問題和整治措施

融資融貨業(yè)務模式違反有關(guān)法律法規(guī)，涉嫌非法吸收公眾存款等犯罪。如果發(fā)現(xiàn)交易場所采用以上交易模式，應從是否經(jīng)有關(guān)部門依法批準或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金、是否向社會公開宣傳、是否承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報、是否向社會不特定對象吸收資金等進行綜合分析，對照《中華人民共和國刑法》中非法吸收公眾存款等罪名的有關(guān)規(guī)定進行定性并采取相關(guān)措施。如確認涉嫌非法吸收公眾存款，應立即啟動地方政府的處置集資工作機制，重大情況向處置非法集資部際聯(lián)席會議辦公室報告。

二、郵幣卡類交易場所現(xiàn)貨發(fā)售交易

（一）特征

部分文化藝術(shù)品類及商品類交易場所，以郵資票品、錢幣、磁卡為交易對象，或以珠寶玉石、茶葉、老酒等為交易對象，進行“現(xiàn)貨發(fā)售”，即持有人向交易場所提交一定數(shù)量藏品托管后，拿出一定比例供客戶申購，搖號中簽確定申購結(jié)果后次日開始連續(xù)集中交易。具體而言，該交易模式分為發(fā)售和交易兩個環(huán)節(jié)，其中，發(fā)售環(huán)節(jié)包括托管、評審、發(fā)行、申購、中簽等步驟，交易環(huán)節(jié)采取集中競價、連續(xù)競價、電子撮合方式，全額付款，T+0交易，一般設定10%的漲跌停板。

（二）違規(guī)問題

一是交易涉嫌違法違規(guī)?，F(xiàn)貨發(fā)售模式交易環(huán)節(jié)采用集中連續(xù)競價、T+0交易，違反了國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件關(guān)于不得采取連續(xù)集中競價進行交易、T+5等有關(guān)規(guī)定。有的交易場所與發(fā)行人串通虛擬發(fā)行，并無相應的產(chǎn)品入庫，有的甚至直接或通過關(guān)聯(lián)方做莊交易，涉嫌詐騙等犯罪。

二是價格易操縱且波動大?，F(xiàn)貨發(fā)售模式與證券發(fā)行上市類似，但申購藏品占極少比例（5%左右），上市交易后，藏品持有者可通過控制減持等方式操縱價格并套現(xiàn)。產(chǎn)品上市后大多封閉支行，交易產(chǎn)品價格走勢上學“過山車”行情，價格被莊家迅速拉升，高出市場價格的幾倍甚至幾十倍，引誘投資者高位接盤，隨后價格連續(xù)跌停，大量投資者被洗劫一空。上述操縱價格、客損分成等行為均涉嫌違法犯罪。

三是藏品實物托管的真實性存疑。交易品種經(jīng)平臺封閉交易和人為炒作。價格嚴重脫離實際、實物交收比例不高。由于交易類似虛擬炒作，藏品實物托管是否存在、真實、足額存疑，藏品持有人可以同一批產(chǎn)品，在不同交易場所反復發(fā)行套利，涉嫌詐騙等犯罪。

（三）整治措施

本次“回頭看”工作，要求交易場所不得開展類似證券發(fā)行上市的現(xiàn)貨發(fā)售模式，不得開展連續(xù)集中競價交易，不得操縱市場價格，要限期停止郵幣卡等違規(guī)交易。

對于此類違規(guī)交易模式，要果斷采取措施，控制交易場所和主要莊家的人員和資金，防止卷款潛逃。要求交易場所停止新開戶、停止上線新品種、停止新增會員、停止業(yè)務宣傳的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)有的交易品種，需采取以下措施：

一是禁止藏品發(fā)行人減持套現(xiàn)，確保已進入流通的產(chǎn)品數(shù)量不再新增；

二是交易環(huán)節(jié)停止集中競價交易模式，采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓等合規(guī)交易方式逐步消化現(xiàn)有存量；

三是產(chǎn)品存續(xù)期結(jié)束時，若產(chǎn)品處于高位橫盤階段，如交易場所此前承諾兜底回購的，要督促其按照承諾價格回購。

四是監(jiān)控交易場所和藏品發(fā)行人資金。

同時，提前做好風險處理和維穩(wěn)預案，一旦出現(xiàn)風險事件，做好交易數(shù)據(jù)固定、交易場所和藏品發(fā)行人資金凍結(jié)、倉庫存貨核查等工作。

三、金融資產(chǎn)類交易場所

（一）特征

一是開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務，將權(quán)益拆分發(fā)行、降低投資者門檻、變相突破200人界限。主要包括定向融資計劃和投資收益權(quán)類兩個方面。其中，定向融資計劃是指發(fā)行人在交易場所發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的融資計劃。投資收益權(quán)是指發(fā)行人以其符合要求的基礎(chǔ)資產(chǎn)收益權(quán)向特定投資主體發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)兌付投資本金和收益的產(chǎn)品。

二是未經(jīng)批準交易信貸、票據(jù)、保險等金融產(chǎn)品。部分金融資產(chǎn)交易場所違規(guī)開展由一行三會監(jiān)管的金融產(chǎn)品交易，如銀行信貸、票據(jù)、信托產(chǎn)品、保險資產(chǎn)等產(chǎn)品，部分地方政府在全國統(tǒng)一的票據(jù)交易中心推進建設之際，“搶跑”設立區(qū)域性票據(jù)交易場所。

（二）違規(guī)問題

一是涉嫌將權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行。國辦發(fā)〔2012〕37號文件規(guī)定，交易場所不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行；任何交易場所利用其服務與市州，將權(quán)益拆分為均等份額后發(fā)售給投資者，即屬于“均等份額公開發(fā)行”。地方金融資產(chǎn)交易場所的產(chǎn)品對外發(fā)售過程中，大都以10000元等標準化單位為認購起點并以其整數(shù)倍進行遞增，違反了交易場所不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行的規(guī)定。

二是變相突破權(quán)益持有人累計不得超過200人的規(guī)定。國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件規(guī)定，任何權(quán)益在其存續(xù)期間，無論在發(fā)行還是轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，其實際持有人累計不得超過200人。金融資產(chǎn)交易場所往往采取拆分銷售方式，將金額圈套的產(chǎn)品拆分為若干金額較小的子產(chǎn)品分別銷售，實現(xiàn)化整為零。交易場所將實質(zhì)上屬于同一發(fā)行方的同一發(fā)行產(chǎn)品拆分為多個融資項目、分散發(fā)行，或者分為多期發(fā)行，變相突破了投資者人數(shù)不得超過200人的限制。

三是涉嫌公開宣傳。按照《中華人民共和國證券法》等有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，交易場所產(chǎn)品為笲性質(zhì)，不得采用廣告、公開勸誘或變相公開方式發(fā)行或轉(zhuǎn)讓。金融資產(chǎn)交易場所往往通過網(wǎng)絡、微信公眾號以及報紙、機場、步行待、地鐵、大廈等媒介廣告，對交易產(chǎn)品進行公開宣傳，承諾高額回報、誘導投資者，違反了不得公開宣傳的相關(guān)規(guī)定。

四是涉嫌擅自從事應由國務院相關(guān)金融管理部門批準的金融產(chǎn)品交易。根據(jù)國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件有關(guān)規(guī)定，未經(jīng)國務院相關(guān)金融管理部門批準，不得設立從事保險、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場所，其他任何交易場所也不得從事保險、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易。金融資產(chǎn)交易場所從事銀行信貸、票據(jù)、信托、保險等金融產(chǎn)品的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為，違反了國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件的規(guī)定。

（三）整治措施

嚴格按照國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件有關(guān)規(guī)定，要求金融資產(chǎn)類交易場所停止將權(quán)益拆分為均等份額后發(fā)售給投資者，只能將權(quán)益進行整體轉(zhuǎn)讓。對于已出售的權(quán)益資產(chǎn)，可由資產(chǎn)出售方進行回購等方式，逐步實現(xiàn)產(chǎn)品下架。規(guī)范私募債券交易行為，不等通過拆分、代持等方式變相突破合格投資者標準或單只私募證券持有人數(shù)上限。

四、“微盤”交易平臺

（一）特征

“微盤”是指地方交易場所及其會員單位或者其他投資咨網(wǎng)絡科技類公司，在微信公眾號、網(wǎng)站等注冊客戶多、流量大的互聯(lián)網(wǎng)平臺上嵌入微型交易系統(tǒng)或開發(fā)手機APP，開展的微型標準化合約交易，投資者只需要輸入手機號即可完成注冊。“微盤”交易大致可以分為兩類：一類是微盤，主要由地方交易場所及其會員單位設立，將原來在交易場所交易的合約，縮小合約價值做成“迷你”合約，遷移到微信公眾號、手機APP、網(wǎng)站等平臺上吸引個人投資者進行交易；另一類是微交易，大多由“XX投資公司”、“XX科技公司”等互聯(lián)網(wǎng)公司設立，交易模式類似“二元期權(quán)”，由投資者對白銀、原油、銅等大宗商品價格一定時間內(nèi)的漲跌走勢進行判斷從而買漲或買跌，損益事先約定，主要取決于漲跌方向，涉嫌聚眾賭博。

“微盤”交易平臺一般具有以下共同特征：一是審批設立方面。設立“微盤”等微型交易平臺不需要政府部門批準，也沒有營業(yè)資質(zhì)門檻；二是交易方式方面，一般以原油、貴金屬、大宗商品、外匯、郵幣卡、原始股等為合約標的物。參考國內(nèi)外市場價格甚至虛設價格行情，對價格漲跌下注對賭；三是支付結(jié)算方面，通過微信支付、銀聯(lián)支付、易極付等快捷支付方式入金到交易平臺公司賬號，沒有客戶資金第三方存管機制，交易平臺可直接控制資金流向；四是利潤分成方面，收取高額手續(xù)費等各種名目的費用，僅開倉手續(xù)手就可達投資金額的10%，利潤分成模式一般為投資者手續(xù)費的20%歸交易場所，手續(xù)費的80%和金融的投資者虧損歸會員公司、代理商、經(jīng)紀人；五是營銷展業(yè)方面。通過電話、微信、QQ群、股吧、網(wǎng)頁、直播室等多種渠道進行宣傳造勢，比如采取指撥打電話進行推介、利用各大網(wǎng)站的廣告進行宣傳、“投資致富”的美女主動加微信好友進行推介等方式，宣傳“微盤”交易的小額、易學、便利、品種多等特點，以“1分鐘收益75%”、“24小時T+0模式”等字眼誘導客戶開戶交易；六是交易產(chǎn)品符號化，沒有實物交割，不形成價格，甚至平臺主動創(chuàng)設風險供投資者投機，與投資者對賭。

（二）違規(guī)問題

“微盤”交易具有交易模式普遍違規(guī)、高風險高杠桿、資金安全存在隱患、投資者保護缺失、違規(guī)宣傳、誘導性交易、逃避監(jiān)管等問題。具體如下：一是交易模式違法違規(guī)，現(xiàn)貨交易場所“迷你”版的“微盤”模式違反了國發(fā)〔2011〕38號、國辦發(fā)〔2012〕37號文件不準以集中交易方式進行標準化合約交易等禁止性規(guī)定；類“二元期權(quán)”“微盤”模式涉嫌聚眾賭博，有的還涉嫌詐騙等犯罪。二是資金存管存在隱患，“微盤”交易沒有保證金第三方存管機制，交易平臺可直接控制資金流向，容易引發(fā)首先及操作風險，存在交易平臺卷款潛逃的可能性。三是投資者保護制度缺失，“微盤”交易客戶只需提供手機號碼就能注冊開戶，8元即可入市交易，投資門檻低、交易簡單便捷，且投資杠桿比例達四十倍以上，沒有評估投資者的風險承受能力。四是涉嫌違規(guī)宣傳和誘導性交易，一些“微盤”交易平臺通過電話、微信、QQ群、股吧、網(wǎng)頁、直播室等多種渠道進行宣傳造勢，甚至存在誘導性喊單的問題。五是涉嫌逃避監(jiān)管，“微盤”交易平臺利用客戶投入資金少、維權(quán)成本高從而放棄投訴的心理，達到了降低客戶實地群訪群訴率的目的，但實質(zhì)上是通過降低單個客戶虧損金額來減少投訴，進而逃避監(jiān)管，嚴重分割廣大小微投資者利益。

（三）整治措施

“微盤”交易普遍違規(guī)甚至違法，建議采取以下措施予以清理整頓：

一是根據(jù)當?shù)刈C監(jiān)局轉(zhuǎn)交的“微盤”名單，限期盡快予以關(guān)閉；并利用本地信息科技技術(shù)，以名稱、營業(yè)范圍、交易品種、宣傳內(nèi)容等中間帶有“微盤”、“微交易”、“云交易”、“投資者交易”等關(guān)鍵字為標準，以及根據(jù)其對賭漲跌方向等交易特征，通過微信公眾號、手機APP、網(wǎng)站等進一步摸排本地其他“微盤”交易平臺名單，并建立“微盤”交易平臺動態(tài)監(jiān)測和清理處置機制。

二是配合商業(yè)銀行、第三方支付機構(gòu)，做好限期停止為“微盤”交易平臺提供支付結(jié)算服務工作，制定相應的方案，穩(wěn)妥處理“微盤”交易平臺清退關(guān)閉的善后事宜。

三是轄區(qū)公安機關(guān)開展專項執(zhí)法行動，嚴厲打擊涉嫌聚眾賭博等犯罪行為的“微盤”交易平臺。

五、交易場所的分支機構(gòu)、會員單位、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)等展業(yè)公司

（一）特征

地方交易場所為了推廣業(yè)務，在全國范圍發(fā)展了大量的分支機構(gòu)、會員單位、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)等營銷展業(yè)，這些會員單位名稱中多帶有“投資”、“投資管理”、“投資咨詢”、“資產(chǎn)管理”、“貴金屬”、“信息技術(shù)”、“信息服務”、“金融服務”、“商品經(jīng)營”、“商品交易”、“電子商務”、“藝術(shù)品交易”、“文化發(fā)展”、“文化傳播”等關(guān)鍵字，遍布全國范圍，基本都未取得所在地省級人民政府批準，有些甚至沒有工商注冊，就擅自開展業(yè)務；這些會員單位招募大量的經(jīng)紀人員，通過互聯(lián)網(wǎng)、微信、電話公開營銷，通過承諾高收益、隱瞞風險誘導大量的沒有風險承受能力的自然人甚至老年人開戶交易；這些會員單位安排所謂的“分析師”、“老師”在微信、QQ上組建所謂的“戰(zhàn)隊”，宣傳其投資經(jīng)驗豐富、技術(shù)高超、誘導投資者重倉交易，騙取投資者高管的手續(xù)費和交易虧損，有些甚至操縱、虛設價格行情，喊“反單”洗劫詐騙投資者。

（二）違規(guī)問題

這些會員單位數(shù)量龐大，遍布全國，存在以下問題：一是脫離監(jiān)管視野。這些會員單位基本都未取得所在地省級人民政府批準，未在政府有關(guān)部門備案，有些甚至沒有工商注冊，經(jīng)營變更經(jīng)營地址，逃避監(jiān)管。二是違法宣傳，這些會員單位大多存在承諾高額收益、公開宣傳、虛假宣傳的問題。三是涉嫌欺詐，這些會員單位誘導投資者頻繁、重倉交易，騙取高額的手續(xù)費，有些甚至操縱、虛設價格行情，喊“反單”洗劫詐騙投資者。

（三）整治措施

清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議明確了交易場所會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)比照分支機構(gòu)管理。地方交易場所原則上不得通過發(fā)展會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)開展經(jīng)營活動，確有必要的，應當分別經(jīng)該交易場所所在地省級人民政府及會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)注冊地省級人民政府批準，并按照屬地監(jiān)管原則，由會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)注冊地省級人民政府牽頭負責清理整頓和日常監(jiān)管，交易場所注冊地省級人民政府應做好監(jiān)管配合與協(xié)作。

建議采取以下措施予以清理整頓：

一是根據(jù)關(guān)鍵字搜索、投訴舉報、輿情監(jiān)測等全面摸排轄區(qū)內(nèi)地方交易場所的分支機構(gòu)、會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)等展業(yè)公司名單，逐一排查，并建立動態(tài)監(jiān)測、備案、清理處置機制。

二是督促商業(yè)銀行、第三方支付機構(gòu)等限期停止為違法違規(guī)會員單位提供支付結(jié)算服務，不得為未取得省級人民政府批準擅自展業(yè)的分支機構(gòu)、會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)提供支付結(jié)算服務。

三是將違法違規(guī)的分支機構(gòu)、會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)放入違法違規(guī)交易場所“黑名單”，在政府網(wǎng)站上予以公示，并動態(tài)更新。

四是按屬地原則進行清理整頓，除取得交易場所所在地以及注冊地省級人民政府批準確有必要保留的之外，其他會員、代理商、授權(quán)服務機構(gòu)一律限期停止交易業(yè)務。

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