《中國(guó)人民銀行完善銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券做市商管理有關(guān)事宜的公告》（中國(guó)人民銀行公告〔2020〕第21號(hào)）

中國(guó)人民銀行完善銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券做市商管理有關(guān)事宜的公告








中國(guó)人民銀行公告〔2020〕第21號(hào)

為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于取消和下放一批行政許可事項(xiàng)的決定》（國(guó)發(fā)〔2020〕13號(hào)），做好取消銀行間債券市場(chǎng)雙邊報(bào)價(jià)商行政許可審批后的制度銜接，加強(qiáng)事中事后管理，推動(dòng)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》，現(xiàn)就完善銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券做市商管理有關(guān)事宜公告如下：

一、本公告所稱現(xiàn)券做市商（以下簡(jiǎn)稱做市商）是指在銀行間債券市場(chǎng)開展做市業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行、證券公司等境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)法人。做市商應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)的定價(jià)能力和與擬開展做市業(yè)務(wù)相匹配的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，具備支持做市業(yè)務(wù)開展的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和專業(yè)人才隊(duì)伍。

做市業(yè)務(wù)是指通過(guò)持續(xù)向市場(chǎng)提供現(xiàn)券雙邊買賣報(bào)價(jià)、回復(fù)市場(chǎng)詢價(jià)請(qǐng)求等為市場(chǎng)提供流動(dòng)性的行為。

二、中國(guó)人民銀行對(duì)銀行間債券市場(chǎng)做市業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，根據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)做市業(yè)務(wù)開展現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查。

中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）對(duì)銀行間債券市場(chǎng)做市商進(jìn)行自律管理，對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行自律處分，定期對(duì)做市業(yè)務(wù)開展評(píng)價(jià)，并向市場(chǎng)披露評(píng)價(jià)結(jié)果。交易商協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本公告完善相關(guān)評(píng)價(jià)體系和自律指引，報(bào)中國(guó)人民銀行備案后實(shí)施。

全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心等中國(guó)人民銀行認(rèn)可的交易平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱交易平臺(tái)）應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)交易系統(tǒng)建設(shè)，健全信息披露、交易相關(guān)服務(wù)和應(yīng)急處置機(jī)制，為做市業(yè)務(wù)提供服務(wù)支持和便利。

三、交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)與符合本公告第一條規(guī)定且具有做市意愿的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)法人簽署做市業(yè)務(wù)協(xié)議。境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)法人在與交易平臺(tái)簽署做市業(yè)務(wù)協(xié)議后，即可開展做市業(yè)務(wù)。交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本公告要求制定相關(guān)做市業(yè)務(wù)操作指引，報(bào)中國(guó)人民銀行備案后實(shí)施。

本公告實(shí)施前已在銀行間債券市場(chǎng)開展做市業(yè)務(wù)和嘗試做市業(yè)務(wù)的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在與交易平臺(tái)簽署做市業(yè)務(wù)協(xié)議后，可繼續(xù)開展做市業(yè)務(wù)。

四、做市商享有以下權(quán)利：

（一）將做市業(yè)務(wù)表現(xiàn)作為國(guó)債承銷團(tuán)成員、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商的重要參考指標(biāo)；

（二）將做市業(yè)務(wù)表現(xiàn)作為公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商的重要參考指標(biāo)；

（三）將做市業(yè)務(wù)表現(xiàn)作為參與隨買隨賣業(yè)務(wù)的重要參考指標(biāo)；

（四）優(yōu)先開展銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易凈額清算業(yè)務(wù)；

（五）獲得交易平臺(tái)提供的交易信息便利；

（六）優(yōu)先參與衍生品等市場(chǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

五、做市商應(yīng)當(dāng)積極維護(hù)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，切實(shí)履行以下義務(wù)：

（一）在約定時(shí)間內(nèi)，持續(xù)提供雙邊報(bào)價(jià)，積極回復(fù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)詢價(jià)需求；

（二）報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)處于市場(chǎng)合理水平，雙邊報(bào)價(jià)價(jià)差應(yīng)處于市場(chǎng)合理范圍；

（三）提供本機(jī)構(gòu)所能提供的做市最優(yōu)價(jià)格；

（四）嚴(yán)格履行交易義務(wù)。

鼓勵(lì)債券承銷商在依法合規(guī)的前提下，主動(dòng)為所承銷債券做市。

六、做市商應(yīng)當(dāng)遵守銀行間債券市場(chǎng)的法律法規(guī)和自律規(guī)則，妥善保管與做市業(yè)務(wù)相關(guān)的詢價(jià)及交易記錄，履行信息保密義務(wù)，建立健全防范做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突的內(nèi)控機(jī)制和操作流程。

七、做市商開展做市業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循公平、公正、誠(chéng)信原則，不得有以下行為：

（一）操縱或者以其他不正當(dāng)方式影響市場(chǎng)公允價(jià)格形成；

（二）利用內(nèi)幕信息進(jìn)行決策和交易；

（三）向第三方泄露投資者信息；

（四）通過(guò)不當(dāng)利用做市業(yè)務(wù)信息等向自身或者利益相關(guān)方進(jìn)行利益輸送；

（五）缺乏真實(shí)意圖的頻繁撤改報(bào)價(jià)或者開展虛假交易，擾亂或者誤導(dǎo)市場(chǎng)；

（六）故意向投資者提供誤導(dǎo)性報(bào)價(jià)或者建議，獲取不正當(dāng)利益；

（七）達(dá)成做市交易后無(wú)正當(dāng)理由拒絕履行；

（八）與其他做市商、貨幣經(jīng)紀(jì)商等中介機(jī)構(gòu)串通謀取不正當(dāng)利益；

（九）其他擾亂市場(chǎng)秩序或者利用做市業(yè)務(wù)損害投資者利益的行為。

交易平臺(tái)對(duì)做市業(yè)務(wù)履行一線監(jiān)測(cè)職能，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理，并向中國(guó)人民銀行報(bào)告，同時(shí)抄送交易商協(xié)會(huì)。

八、交易商協(xié)會(huì)、交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)建立做市信息共享和溝通機(jī)制，及時(shí)在各自官方網(wǎng)站上發(fā)布最新做市商名單及做市商詳細(xì)信息，便利境內(nèi)外投資者查詢。

九、中國(guó)人民銀行指導(dǎo)交易商協(xié)會(huì)、交易平臺(tái)持續(xù)完善做市商激勵(lì)約束機(jī)制，優(yōu)化做市商管理。

十、做市商等機(jī)構(gòu)違反本公告規(guī)定的，由中國(guó)人民銀行依據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》予以處罰。

十一、中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)對(duì)本公告進(jìn)行解釋。

十二、本公告自2021年4月1日起施行。《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)做市商管理規(guī)定》（中國(guó)人民銀行公告〔2007〕第1號(hào)公布）同時(shí)廢止。




 

中國(guó)人民銀行

2020年12月23日

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