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《監(jiān)管規(guī)則適用指引-上市類第1號》(全文)

瀏覽量:          時間:2021-12-27 00:34:09

監(jiān)管規(guī)則適用指引-上市類第1號
 






目 錄




1-1  募集配套資金

1-2  業(yè)績補(bǔ)償及獎勵

1-3  收購少數(shù)股權(quán)、資產(chǎn)凈額的認(rèn)定

1-4  發(fā)行對象

1-5  IPO被否企業(yè)參與重組

1-6  過渡期損益安排及相關(guān)時點(diǎn)認(rèn)定

1-7  私募投資基金及資產(chǎn)管理計(jì)劃

1-8  構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的再融資募投項(xiàng)目披露

1-9  VIE協(xié)議控制架構(gòu)的信息披露

1-10  并購重組內(nèi)幕交易核查要求

1-11  上市公司重組前業(yè)績異?;驍M置出資產(chǎn)的核查要求

1-12  分類審核安排

1-13  中介機(jī)構(gòu)相關(guān)要求

1-14  重組被否后相關(guān)程序

1-15  上市公司收購相關(guān)事項(xiàng)

1-16  滬港通、深港通權(quán)益變動相關(guān)信息披露


 



1-1  募集配套資金




現(xiàn)就上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金相關(guān)事項(xiàng)明確如下:

一、募集配套資金規(guī)模的計(jì)算

〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉第十四條、第四十四條的適用意見-證券期貨法律適用意見第12號》規(guī)定:“上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金,所配套資金比例不超過擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格100%的,一并由并購重組審核委員會予以審核”。其中,“擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格”指本次交易中以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)的交易價(jià)格,不包括交易對方在本次交易停牌前六個月內(nèi)及停牌期間以現(xiàn)金增資入股標(biāo)的資產(chǎn)部分對應(yīng)的交易價(jià)格,但上市公司董事會首次就重大資產(chǎn)重組作出決議前該等現(xiàn)金增資部分已設(shè)定明確、合理資金用途的除外。

二、通過認(rèn)購募集配套資金或取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益鞏固上市公司控制權(quán)

在認(rèn)定是否構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十三條規(guī)定的交易情形時,上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動人擬認(rèn)購募集配套資金的,相應(yīng)股份在認(rèn)定控制權(quán)是否變更時剔除計(jì)算,但已就認(rèn)購股份所需資金和所得股份鎖定作出切實(shí)、可行安排,能夠確保按期、足額認(rèn)購且取得股份后不會出現(xiàn)變相轉(zhuǎn)讓等情形的除外。

上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動人在本次交易停牌前六個月內(nèi)及停牌期間取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益的,以該部分權(quán)益認(rèn)購的上市公司股份,相應(yīng)股份在認(rèn)定控制權(quán)是否變更時剔除計(jì)算,但上市公司董事會首次就重大資產(chǎn)重組作出決議前,前述主體已通過足額繳納出資、足額支付對價(jià)獲得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益的除外。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)就前述主體是否按期、足額認(rèn)購配套募集資金相應(yīng)股份,取得股份后是否變相轉(zhuǎn)讓,取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益后有無抽逃出資等開展專項(xiàng)核查。

三、募集配套資金用途

考慮到募集資金的配套性,所募資金可以用于支付本次并購交易中的現(xiàn)金對價(jià),支付本次并購交易稅費(fèi)、人員安置費(fèi)用等并購整合費(fèi)用和投入標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè),也可以用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動資金、償還債務(wù)。

募集配套資金用于補(bǔ)充公司流動資金、償還債務(wù)的比例不應(yīng)超過交易作價(jià)的25%;或者不超過募集配套資金總額的50%。

四、財(cái)務(wù)性投資的認(rèn)定

對上市公司募集資金投資產(chǎn)業(yè)基金以及其他類似基金或產(chǎn)品的,如同時屬于以下情形的,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資:

(一)上市公司為有限合伙人或其投資身份類似于有限合伙人,不具有該基金(產(chǎn)品)的實(shí)際管理權(quán)或控制權(quán);

(二)上市公司以獲取該基金(產(chǎn)品)或其投資項(xiàng)目的投資收益為主要目的。
 



1-2  業(yè)績補(bǔ)償及獎勵




現(xiàn)就上市公司重大資產(chǎn)重組中的業(yè)績補(bǔ)償及獎勵相關(guān)事項(xiàng)明確如下:

一、業(yè)績補(bǔ)償

(一)業(yè)績補(bǔ)償范圍

1.交易對方為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制關(guān)聯(lián)人,無論標(biāo)的資產(chǎn)是否為其所有或控制,也無論其參與此次交易是否基于過橋等暫時性安排,上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人均應(yīng)以其獲得的股份和現(xiàn)金進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償。

2.在交易定價(jià)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值結(jié)果的情況下,如果資產(chǎn)基礎(chǔ)法中對一項(xiàng)或幾項(xiàng)資產(chǎn)采用了基于未來收益預(yù)期的方法,上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人也應(yīng)就此部分進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償。

(二)業(yè)績補(bǔ)償方式

交易對方為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人,應(yīng)當(dāng)以其獲得的股份和現(xiàn)金進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償。構(gòu)成重組上市的,應(yīng)當(dāng)以擬購買資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償計(jì)算,且股份補(bǔ)償不低于本次交易發(fā)行股份數(shù)量的90%。業(yè)績補(bǔ)償應(yīng)當(dāng)先以股份補(bǔ)償,不足部分以現(xiàn)金補(bǔ)償。

交易對方以股份方式進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償時,按照下列原則確定應(yīng)補(bǔ)償股份的數(shù)量及期限:

1.補(bǔ)償股份數(shù)量的計(jì)算

(1)基本公式

1)以收益現(xiàn)值法、假設(shè)開發(fā)法等基于未來收益預(yù)期的估值方法對擬購買資產(chǎn)進(jìn)行評估或估值的,每年補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為:

當(dāng)期補(bǔ)償金額=(截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)-截至當(dāng)期期末累積實(shí)現(xiàn)凈利潤數(shù))÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測凈利潤數(shù)總和×擬購買資產(chǎn)交易作價(jià)-累積已補(bǔ)償金額

當(dāng)期應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)期補(bǔ)償金額/本次股份的發(fā)行價(jià)格

當(dāng)期股份不足補(bǔ)償?shù)牟糠?,?yīng)現(xiàn)金補(bǔ)償。

采用現(xiàn)金流量法對擬購買資產(chǎn)進(jìn)行評估或估值的,交易對方計(jì)算出現(xiàn)金流量對應(yīng)的稅后凈利潤數(shù),并據(jù)此計(jì)算補(bǔ)償股份數(shù)量。

此外,在補(bǔ)償期限屆滿時,上市公司應(yīng)當(dāng)對擬購買資產(chǎn)進(jìn)行減值測試,如:期末減值額/擬購買資產(chǎn)交易作價(jià)>補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)/認(rèn)購股份總數(shù),則交易對方需另行補(bǔ)償股份,補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為:

期末減值額/每股發(fā)行價(jià)格-補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)

2)以市場法對擬購買資產(chǎn)進(jìn)行評估或估值的,每年補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為:期末減值額/每股發(fā)行價(jià)格-補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)

當(dāng)期股份不足補(bǔ)償?shù)牟糠?,?yīng)現(xiàn)金補(bǔ)償。

(2)其他事項(xiàng)

按照前述第1)、2)項(xiàng)的公式計(jì)算補(bǔ)償股份數(shù)量時,遵照下列原則:

前述凈利潤數(shù)均應(yīng)當(dāng)以擬購買資產(chǎn)扣除非經(jīng)常性損益后的利潤數(shù)確定。

前述減值額為擬購買資產(chǎn)交易作價(jià)減去期末擬購買資產(chǎn)的評估值并扣除補(bǔ)償期限內(nèi)擬購買資產(chǎn)股東增資、減資、接受贈與以及利潤分配的影響。會計(jì)師應(yīng)當(dāng)對減值測試出具專項(xiàng)審核意見,同時說明與本次評估選取重要參數(shù)的差異及合理性,上市公司董事會、獨(dú)立董事及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對此發(fā)表意見。

在逐年補(bǔ)償?shù)那闆r下,在各年計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量小于0時,按0取值,即已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莶粵_回。

擬購買資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的,補(bǔ)償股份數(shù)量比照前述原則處理。

擬購買資產(chǎn)為房地產(chǎn)、礦業(yè)公司或房地產(chǎn)、礦業(yè)類資產(chǎn)的,上市公司董事會可以在補(bǔ)償期限屆滿時,一次確定補(bǔ)償股份數(shù)量,無需逐年計(jì)算。

(3)上市公司董事會及獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)關(guān)注擬購買資產(chǎn)折現(xiàn)率、預(yù)測期收益分布等其他評估參數(shù)取值的合理性,防止交易對方利用降低折現(xiàn)率、調(diào)整預(yù)測期收益分布等方式減輕股份補(bǔ)償義務(wù),并對此發(fā)表意見。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

2.業(yè)績補(bǔ)償期限

業(yè)績補(bǔ)償期限不得少于重組實(shí)施完畢后的三年。

二、業(yè)績補(bǔ)償承諾變更

上市公司重大資產(chǎn)重組中,重組方業(yè)績補(bǔ)償承諾是基于其與上市公司簽訂的業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議作出的,該承諾是重組方案重要組成部分。因此,重組方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議履行承諾。除我會明確的情形外,重組方不得適用《上市公司監(jiān)管指引第4號——上市公司實(shí)際控制人、股東、關(guān)聯(lián)方、收購人以及上市公司承諾及履行》第五條的規(guī)定,變更其作出的業(yè)績補(bǔ)償承諾。

三、業(yè)績補(bǔ)償保障措施

上市公司重大資產(chǎn)重組中,交易對方擬就業(yè)績承諾作出股份補(bǔ)償安排的,應(yīng)當(dāng)確保相關(guān)股份能夠切實(shí)用于履行補(bǔ)償義務(wù)。如業(yè)績承諾方擬在承諾期內(nèi)質(zhì)押重組中獲得的、約定用于承擔(dān)業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)的股份(以下簡稱對價(jià)股份),重組報(bào)告書應(yīng)當(dāng)載明業(yè)績承諾方保障業(yè)績補(bǔ)償實(shí)現(xiàn)的具體安排,包括但不限于就以下事項(xiàng)作出承諾:

業(yè)績承諾方保證對價(jià)股份優(yōu)先用于履行業(yè)績補(bǔ)償承諾,不通過質(zhì)押股份等方式逃廢補(bǔ)償義務(wù);未來質(zhì)押對價(jià)股份時,將書面告知質(zhì)權(quán)人根據(jù)業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議上述股份具有潛在業(yè)績承諾補(bǔ)償義務(wù)情況,并在質(zhì)押協(xié)議中就相關(guān)股份用于支付業(yè)績補(bǔ)償事項(xiàng)等與質(zhì)權(quán)人作出明確約定。

上市公司發(fā)布股份質(zhì)押公告時,應(yīng)當(dāng)明確披露擬質(zhì)押股份是否負(fù)擔(dān)業(yè)績補(bǔ)償義務(wù),質(zhì)權(quán)人知悉相關(guān)股份具有潛在業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)的情況,以及上市公司與質(zhì)權(quán)人就相關(guān)股份在履行業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)時處置方式的約定。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)就前述事項(xiàng)開展專項(xiàng)核查,并在持續(xù)督導(dǎo)期間督促履行相關(guān)承諾和保障措施。

四、業(yè)績獎勵

(一)上市公司重大資產(chǎn)重組方案中,對標(biāo)的資產(chǎn)交易對方、管理層或核心技術(shù)人員設(shè)置業(yè)績獎勵安排時,應(yīng)基于標(biāo)的資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)大于預(yù)測數(shù)的超額部分,獎勵總額不應(yīng)超過其超額業(yè)績部分的100%,且不超過其交易作價(jià)的20%。

(二)上市公司應(yīng)在重組報(bào)告書中充分披露設(shè)置業(yè)績獎勵的原因、依據(jù)及合理性,相關(guān)會計(jì)處理及對上市公司可能造成的影響。

(三)上市公司應(yīng)在重組報(bào)告書中明確業(yè)績獎勵對象的范圍、確定方式。交易對方為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人的,不得對上述對象做出獎勵安排。

(四)涉及國有資產(chǎn)的,應(yīng)同時符合國有資產(chǎn)管理部門的規(guī)定。

五、業(yè)績補(bǔ)償、獎勵相關(guān)會計(jì)政策

并購重組中交易雙方有業(yè)績承諾、業(yè)績獎勵等安排的,如標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績承諾、業(yè)績獎勵期適用的收入準(zhǔn)則等會計(jì)準(zhǔn)則發(fā)生變更,交易雙方應(yīng)當(dāng)充分考慮標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績承諾、業(yè)績獎勵期適用不同會計(jì)準(zhǔn)則的影響,就標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績承諾、業(yè)績獎勵的計(jì)算基礎(chǔ)以及調(diào)整方式做出明確約定,并對爭議解決作出明確安排。上述安排應(yīng)當(dāng)在重組報(bào)告書中或是以其他規(guī)定方式予以披露。

業(yè)績承諾期內(nèi)上市公司還應(yīng)當(dāng)在每年《收購資產(chǎn)業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況的專項(xiàng)說明》中明確披露標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)業(yè)績計(jì)算是否受會計(jì)政策變更影響;如有,需詳細(xì)說明具體影響情況。財(cái)務(wù)顧問、會計(jì)師等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就業(yè)績完成情況發(fā)表明確意見。業(yè)績承諾未完成的,相關(guān)方應(yīng)履行承諾予以補(bǔ)償。

 


1-3  收購少數(shù)股權(quán)、資產(chǎn)凈額的認(rèn)定




一、收購少數(shù)股權(quán)

上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條第一款第(四)項(xiàng)規(guī)定,“充分說明并披露上市公司發(fā)行股份所購買的資產(chǎn)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營性資產(chǎn),并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù);”。上市公司發(fā)行股份擬購買資產(chǎn)為企業(yè)股權(quán)時,原則上在交易完成后應(yīng)取得標(biāo)的企業(yè)控股權(quán),如確有必要購買少數(shù)股權(quán)的,應(yīng)當(dāng)同時符合以下條件:

(一)少數(shù)股權(quán)與上市公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)具有顯著協(xié)同效應(yīng),或者與本次擬購買的主要標(biāo)的資產(chǎn)屬于同行業(yè)或緊密相關(guān)的上下游行業(yè),通過本次交易一并注入有助于增強(qiáng)上市公司獨(dú)立性、提升上市公司整體質(zhì)量。

(二)交易完成后上市公司需擁有具體的主營業(yè)務(wù)和相應(yīng)的持續(xù)經(jīng)營能力,不存在凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外投資收益的情況。

少數(shù)股權(quán)對應(yīng)的經(jīng)營機(jī)構(gòu)為金融企業(yè)的,需符合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其他有權(quán)機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定;且最近一個會計(jì)年度對應(yīng)的營業(yè)收入、資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額三項(xiàng)指標(biāo),均不得超過上市公司同期合并報(bào)表對應(yīng)指標(biāo)的20%。

上市公司重大資產(chǎn)重組涉及購買股權(quán)的,也應(yīng)當(dāng)符合前述條件。

二、資產(chǎn)凈額的認(rèn)定

上市公司根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十二條、十四條等條款,計(jì)算購買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)凈額的比例時,應(yīng)當(dāng)參照《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號——凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》相關(guān)規(guī)定,前述凈資產(chǎn)額不應(yīng)包括少數(shù)股東權(quán)益。

 


1-4  發(fā)行對象




上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)在董事會首次決議后公告的預(yù)案或報(bào)告書中披露確定的發(fā)行對象。

上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行對象數(shù)量超過200人的,標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)符合《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號-股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關(guān)問題的審核指引》中關(guān)于公司依法設(shè)立、合法存續(xù)、股權(quán)清晰、經(jīng)營規(guī)范、持股處理等的相關(guān)要求。

發(fā)行對象為股東人數(shù)超200人非上市股份有限公司(以下簡稱“200人公司”)的,上市公司應(yīng)當(dāng)聘請財(cái)務(wù)顧問、律師,參照《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號——股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關(guān)問題的審核指引》要求,對“200人公司”合規(guī)性問題開展核查并發(fā)表明確意見。“200人公司”為標(biāo)的資產(chǎn)控股股東、實(shí)際控制人,或者在交易完成后成為上市公司控股股東、實(shí)際控制人的,還應(yīng)當(dāng)按照《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》相關(guān)規(guī)定,申請納入監(jiān)管范圍。
 



1-5  IPO被否企業(yè)參與重組
 



企業(yè)申報(bào)IPO被我會作出不予核準(zhǔn)或注冊決定后,擬作為標(biāo)的資產(chǎn)參與上市公司重組交易,構(gòu)成重組上市的,企業(yè)自中國證監(jiān)會作出不予核準(zhǔn)或注冊決定之日起6個月后方可籌劃重組上市;不構(gòu)成重組上市的其他交易,上市公司及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)披露IPO未獲核準(zhǔn)或注冊的具體原因及整改情況、相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及經(jīng)營情況與IPO申報(bào)時相比是否發(fā)生重大變動及原因等情況。

 


1-6  過渡期損益安排及相關(guān)時點(diǎn)認(rèn)定
 



一、過渡期損益安排

上市公司重大資產(chǎn)重組中,對以收益現(xiàn)值法、假設(shè)開發(fā)法等基于未來收益預(yù)期的估值方法作為主要評估方法的,擬購買資產(chǎn)在過渡期間(自評估基準(zhǔn)日至資產(chǎn)交割日)等相關(guān)期間的收益應(yīng)當(dāng)歸上市公司所有,虧損應(yīng)當(dāng)由交易對方補(bǔ)足。具體收益及虧損金額應(yīng)按收購資產(chǎn)比例計(jì)算。

二、持續(xù)擁有標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益的起算時點(diǎn)

根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十六條,“特定對象取得本次發(fā)行的股份時,對其用于認(rèn)購股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時間不足12個月”的,特定對象以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的上市公司股份,自股份發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上市公司發(fā)行股份購買的標(biāo)的資產(chǎn)為公司股權(quán)時,“持續(xù)擁有權(quán)益的時間”自公司登記機(jī)關(guān)就特定對象持股辦理完畢相關(guān)登記手續(xù)之日起算。特定對象足額繳納出資晚于相關(guān)登記手續(xù)辦理完畢之日的,自其足額繳納出資之日起算。

三、“實(shí)施完畢”的認(rèn)定

上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三十五條規(guī)定“上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后的有關(guān)年度報(bào)告中單獨(dú)披露上市公司及相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與利潤預(yù)測數(shù)的差異情況”,前述“實(shí)施完畢”是指資產(chǎn)過戶實(shí)施完畢。

 


1-7  私募投資基金及資產(chǎn)管理計(jì)劃




上市公司并購重組中,涉及私募投資基金備案及資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立的相關(guān)事項(xiàng)明確如下:

一、資產(chǎn)重組行政許可申請中,獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對本次重組是否涉及私募投資基金以及備案情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。涉及私募投資基金的,應(yīng)當(dāng)在重組方案實(shí)施前完成備案程序。

如提交申請材料時尚未完成私募投資基金備案,申請人應(yīng)當(dāng)在重組報(bào)告書中充分提示風(fēng)險(xiǎn),并對備案事項(xiàng)作出專項(xiàng)說明,承諾在完成私募投資基金備案前,不能實(shí)施本次重組方案。

二、私募投資基金作為收購人擬免于發(fā)出要約的,應(yīng)當(dāng)在披露《收購報(bào)告書摘要》前完成備案程序。財(cái)務(wù)顧問(如有)、律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)在《財(cái)務(wù)顧問報(bào)告》《法律意見書》中對涉及的私募投資基金以及備案完成情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

三、資產(chǎn)管理計(jì)劃參與配套募集資金且尚未成立的,在重組方案提交上市公司股東大會審議時,應(yīng)當(dāng)已有明確的認(rèn)購對象以及確定的認(rèn)購份額。

 


1-8  構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的再融資募投項(xiàng)目披露




根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡稱《重組辦法》)第二條第三款的規(guī)定,如果上市公司發(fā)行預(yù)案披露的募投項(xiàng)目,在我會核準(zhǔn)或注冊之后實(shí)施,或者該項(xiàng)目的實(shí)施與發(fā)行獲得我會核準(zhǔn)或注冊互為前提,可以不再適用《重組辦法》的相關(guān)規(guī)定。

如果募投項(xiàng)目不以發(fā)行獲得我會核準(zhǔn)或注冊為前提,且在我會核準(zhǔn)或注冊之前即單獨(dú)實(shí)施,則應(yīng)當(dāng)視為單獨(dú)的購買資產(chǎn)行為。如達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)當(dāng)按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組》的規(guī)定編制、披露相關(guān)文件。

 


1-9  VIE協(xié)議控制架構(gòu)的信息披露




上市公司重大資產(chǎn)重組中,標(biāo)的資產(chǎn)在預(yù)案公告前曾拆除VIE協(xié)議控制架構(gòu)的,重組報(bào)告書應(yīng)當(dāng)對以下事項(xiàng)進(jìn)行專項(xiàng)披露:

一、VIE協(xié)議控制架構(gòu)搭建和拆除過程,VIE協(xié)議執(zhí)行情況,以及拆除前后的控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖;

二、標(biāo)的資產(chǎn)是否曾籌劃境外資本市場上市。如是,應(yīng)當(dāng)披露籌劃上市進(jìn)展、未上市原因等情況;

三、VIE協(xié)議控制架構(gòu)的搭建和拆除過程是否符合外資、外匯、稅收等有關(guān)規(guī)定,是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn);

四、VIE協(xié)議控制架構(gòu)是否徹底拆除,拆除后標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)權(quán)屬是否清晰,是否存在訴訟等法律風(fēng)險(xiǎn);

五、VIE協(xié)議控制架構(gòu)拆除后,標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)法律法規(guī)等規(guī)定;

六、如構(gòu)成重組上市,還應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)說明VIE協(xié)議控制架構(gòu)拆除是否導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)近3年主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員發(fā)生重大變化、實(shí)際控制人發(fā)生變更,是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條的規(guī)定。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

 


1-10  并購重組內(nèi)幕交易核查要求




上市公司及其股東、實(shí)際控制人,董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他交易各方,以及提供服務(wù)的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體,應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行保密義務(wù),做好重組信息管理和內(nèi)幕信息知情人登記工作。

上市公司應(yīng)當(dāng)于首次披露重組事項(xiàng)時向證券交易所提交內(nèi)幕信息知情人名單。前述首次披露重組事項(xiàng)是指首次披露籌劃重組、披露重組預(yù)案或披露重組報(bào)告書孰早時點(diǎn)。上市公司首次披露重組事項(xiàng)至披露重組報(bào)告書期間重組方案重大調(diào)整、終止重組的,或者首次披露重組事項(xiàng)未披露標(biāo)的資產(chǎn)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、預(yù)估值、擬定價(jià)等重要要素的,應(yīng)當(dāng)于披露重組方案重大變化或披露重要要素時補(bǔ)充提交內(nèi)幕信息知情人名單。上市公司首次披露重組事項(xiàng)后股票交易異常波動的,證券交易所可以視情況要求上市公司更新內(nèi)幕信息知情人名單。

上市公司首次披露重組報(bào)告書時,獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師應(yīng)對內(nèi)幕信息知情人登記制度的制定和執(zhí)行情況發(fā)表核查意見;在相關(guān)交易方案提交股東大會審議之前,上市公司完成內(nèi)幕信息知情人股票交易自查報(bào)告,獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。股票交易自查期間為首次披露重組事項(xiàng)或就本次重組申請股票停牌(孰早)前6個月至披露重組報(bào)告書。上市公司披露重組報(bào)告書后重組方案重大調(diào)整、終止重組的,應(yīng)當(dāng)在相關(guān)交易方案提交股東大會審議之前補(bǔ)充披露股票交易自查報(bào)告,獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師應(yīng)核查并發(fā)表明確意見;股票交易自查期間為披露重組報(bào)告書至披露重組方案重大調(diào)整或終止重組。

上市公司披露股票交易自查報(bào)告,暫無法及時提供證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)就相關(guān)單位及自然人二級市場交易情況出具的文件的,可在后續(xù)取得相關(guān)文件時補(bǔ)充提交。

上市公司向證券交易所提交內(nèi)幕信息知情人名單時,應(yīng)一并向所在派出機(jī)構(gòu)報(bào)告名單。各派出機(jī)構(gòu)可根據(jù)需要對轄區(qū)上市公司重組過程中的內(nèi)幕知情人登記管理制度執(zhí)行情況等防控工作實(shí)施專項(xiàng)現(xiàn)場檢查。

 


1-11  上市公司重組前業(yè)績異常或擬置出資產(chǎn)的核查要求




上市公司重大資產(chǎn)重組前一會計(jì)年度凈利潤下降50%以上、由盈轉(zhuǎn)虧,或本次重組擬置出資產(chǎn)超過現(xiàn)有資產(chǎn)50%的,為避免相關(guān)方通過本次重組逃避有關(guān)義務(wù)、責(zé)任,獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師、會計(jì)師和評估師應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé),對上市公司以下事項(xiàng)(包括但不限于)進(jìn)行專項(xiàng)核查并發(fā)表明確意見:

一、上市后承諾履行情況,是否存在不規(guī)范承諾、承諾未履行或未履行完畢的情形。

二、最近三年規(guī)范運(yùn)作情況,是否存在違規(guī)資金占用、違規(guī)對外擔(dān)保等情形,上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員是否曾受到行政處罰、刑事處罰,是否曾被交易所采取監(jiān)管措施、紀(jì)律處分或者被我會派出機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施,是否有正被司法機(jī)關(guān)立案偵查、被我會立案調(diào)查或者被其他有權(quán)部門調(diào)查等情形。

三、最近三年業(yè)績真實(shí)性和會計(jì)處理合規(guī)性,是否存在虛假交易、虛構(gòu)利潤,是否存在關(guān)聯(lián)方利益輸送,是否存在調(diào)節(jié)會計(jì)利潤以符合或規(guī)避監(jiān)管要求的情形,相關(guān)會計(jì)處理是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,是否存在濫用會計(jì)政策、會計(jì)差錯更正或會計(jì)估計(jì)變更等對上市公司進(jìn)行“大洗澡”的情形,尤其關(guān)注應(yīng)收賬款、存貨、商譽(yù)大幅計(jì)提減值準(zhǔn)備的情形等。

四、擬置出資產(chǎn)的評估(估值)作價(jià)情況(如有),相關(guān)評估(估值)方法、評估(估值)假設(shè)、評估(估值)參數(shù)預(yù)測是否合理,是否符合資產(chǎn)實(shí)際經(jīng)營情況,是否履行必要的決策程序等。

上市公司應(yīng)當(dāng)在公布重組報(bào)告書的同時,披露上述專項(xiàng)核查意見。
 



1-12  分類審核安排




核準(zhǔn)制下,并購重組的分類審核安排如下:

一、“分道制”審核

“分道制”是指我會審核并購重組行政許可申請時,根據(jù)財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)能力、上市公司規(guī)范運(yùn)作和誠信狀況產(chǎn)業(yè)政策和交易類型的不同,實(shí)行差異化的審核制度安排。其中,對符合標(biāo)準(zhǔn)的并購重組申請,實(shí)行快速審核。具體實(shí)施方案為:由證券交易所和證監(jiān)局、證券業(yè)協(xié)會、財(cái)務(wù)顧問分別對上市公司合規(guī)情況、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)能力、產(chǎn)業(yè)政策及交易類型三個分項(xiàng)進(jìn)行評價(jià),之后根據(jù)分項(xiàng)評價(jià)的匯總結(jié)果,將并購重組申請劃入快速、正常、審慎三條審核通道。其中,實(shí)行快速審核的,取消預(yù)審環(huán)節(jié),直接提請并購重組審核委員會審議。進(jìn)入正常通道的項(xiàng)目,按照現(xiàn)有流程審核。進(jìn)入審慎通道的項(xiàng)目,依據(jù)《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》,綜合考慮誠信狀況等相關(guān)因素,審慎審核申請人提出的并購重組申請事項(xiàng),必要時加大核查力度。

適用快速審核通道的并購重組項(xiàng)目需符合以下條件:

(一)滬、深證券交易所及上市公司所屬證監(jiān)局對上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作水平的評價(jià)以及證券業(yè)協(xié)會對財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)結(jié)果均為A類;

(二)重組項(xiàng)目屬于以下行業(yè)產(chǎn)業(yè)的:汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、電力裝備、新一代信息技術(shù)、新材料、環(huán)保、新能源、生物產(chǎn)業(yè);黨中央、國務(wù)院要求的其他亟需加快整合、轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)。

(三)交易類型屬于同行業(yè)或上下游并購、不構(gòu)成重組上市。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)就前述事項(xiàng)開展專項(xiàng)核查并發(fā)表明確意見。

二、“小額快速”審核

上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn),滿足下列情形之一的,即可適用“小額快速”審核,證監(jiān)會受理后直接交并購重組委審議:

(一)最近12個月內(nèi)累計(jì)交易金額不超過5億元;

(二)最近12個月內(nèi)累計(jì)發(fā)行的股份不超過本次交易前上市公司總股本的5%且最近12個月內(nèi)累計(jì)交易金額不超過10億元。

“累計(jì)交易金額”是指以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)的交易金額;“累計(jì)發(fā)行的股份”是指用于購買資產(chǎn)而發(fā)行的股份。未適用“小額快速”審核的發(fā)行股份購買資產(chǎn)行為,無需納入累計(jì)計(jì)算的范圍。

按照“分道制”分類結(jié)果屬于審慎審核類別的,不適用“小額快速”審核。

適用“小額快速”審核的,獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

 


1-13  中介機(jī)構(gòu)相關(guān)要求




一、財(cái)務(wù)顧問

財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和行業(yè)規(guī)范,誠實(shí)守信,勤勉盡責(zé),對上市公司并購重組活動進(jìn)行盡職調(diào)查,對委托人的申報(bào)文件進(jìn)行核查,出具專業(yè)意見,并保證其所出具的意見真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

財(cái)務(wù)顧問應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化重組項(xiàng)目內(nèi)部控制,重組項(xiàng)目內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)納入財(cái)務(wù)顧問公司整體層面的合規(guī)和內(nèi)部控制體系。反饋意見回復(fù)報(bào)告、重組委意見回復(fù)報(bào)告等文件的財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見,舉報(bào)信核查報(bào)告等均應(yīng)履行內(nèi)核程序。

重組報(bào)告書、財(cái)務(wù)顧問報(bào)告等申報(bào)文件,反饋意見回復(fù)報(bào)告、重組委意見回復(fù)等文件的財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見,舉報(bào)信核查報(bào)告等原則上應(yīng)當(dāng)由財(cái)務(wù)顧問法定代表人簽字。

在法定代表人授權(quán)其代表人簽字時,應(yīng)當(dāng)建立明確的授權(quán)制度,不得概括授權(quán),而應(yīng)針對具體項(xiàng)目環(huán)節(jié)履行授權(quán)程序,且被授權(quán)對象應(yīng)當(dāng)為內(nèi)控、風(fēng)控、投行等業(yè)務(wù)條線的公司負(fù)責(zé)人,授權(quán)委托書應(yīng)當(dāng)與簽字文件一并提供。

二、審計(jì)機(jī)構(gòu)和評估機(jī)構(gòu)

為上市公司重大資產(chǎn)重組活動提供服務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)及其人員、評估機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)在以下方面保持獨(dú)立性:

(一)不存在主要股東相同、主要經(jīng)營管理人員雙重任職、受同一實(shí)際控制人控制等情形。

(二)不存在由同一人員對同一標(biāo)的資產(chǎn)既執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)又執(zhí)行評估、估值業(yè)務(wù)的情形。

 


1-14  重組被否后相關(guān)程序




上市公司重大資產(chǎn)重組方案被否決的程序要求如下:

一、上市公司董事會可以在重組委審議結(jié)果公告后,就是否修改或終止本次重組方案做出決議并予以公告。

二、上市公司應(yīng)當(dāng)在收到中國證監(jiān)會不予核準(zhǔn)或注冊的決定后次一工作日予以公告。

三、上市公司董事會應(yīng)當(dāng)根據(jù)股東大會的授權(quán),在收到中國證監(jiān)會不予核準(zhǔn)或注冊的決定后10日內(nèi),就是否修改或終止本次重組方案做出決議并予以公告;決定終止方案的,應(yīng)當(dāng)在以上董事會的公告中明確向投資者說明;準(zhǔn)備重新上報(bào)的,應(yīng)當(dāng)在以上董事會公告中明確說明重新上報(bào)的原因、計(jì)劃等。

 


1-15  上市公司收購相關(guān)事項(xiàng)




一、《上市公司收購管理辦法》及《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號——上市公司收購報(bào)告書》有“事實(shí)發(fā)生之日”起3日內(nèi)披露上市公司收購報(bào)告書(摘要)的原則規(guī)定,對此規(guī)定應(yīng)當(dāng)理解如下:

(一)協(xié)議收購的,在達(dá)成收購協(xié)議之日起3日內(nèi),其中共同出資設(shè)立新公司的,在達(dá)成出資協(xié)議之日起3日內(nèi);

(二)以協(xié)議等方式一致行動的,在達(dá)成一致行動協(xié)議或者其他安排之日起3日內(nèi);

(三)行政劃轉(zhuǎn)的,在獲得上市公司所在地國資部門批準(zhǔn)之日起3日內(nèi);

(四)司法裁決的,在收到法院就公開拍賣結(jié)果裁定之日起3日內(nèi);

(五)繼承、贈與的,在法律事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi);

(六)認(rèn)購上市公司發(fā)行新股的,在上市公司董事會作出向收購人發(fā)行新股的具體發(fā)行方案的決議之日起3日內(nèi)。

二、《上市公司收購管理辦法》第六十二條第一款第(一)項(xiàng)規(guī)定,“收購人與出讓人能夠證明本次股份轉(zhuǎn)讓是在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行,未導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制人發(fā)生變化”,對此規(guī)定應(yīng)當(dāng)理解如下:

(一)存在以下情形之一的,屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后上市公司的實(shí)際控制人未發(fā)生變化:

1.收購人與出讓人在同一控股集團(tuán)內(nèi),受同一自然人或法人控制。

2.收購人與出讓人屬于同一出資人出資且控制。對于國有控股的,同一出資人系指同屬于國務(wù)院國資委或者同屬于同一省、自治區(qū)、直轄市地方人民政府。

(二)上市公司國有股在不同省、自治區(qū)、直轄市的國有企業(yè)之間,國務(wù)院國資委和地方國有企業(yè)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時,視為實(shí)際控制人發(fā)生變化。

三、《上市公司收購管理辦法》第七十四條第一款規(guī)定:“在上市公司收購中,收購人持有的被收購公司的股份,在收購?fù)瓿珊?8個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。”結(jié)合實(shí)踐,投資者收購上市公司股份成為第一大股東但持股比例低于30%的,也應(yīng)當(dāng)遵守上述規(guī)定。

四、《上市公司收購管理辦法》第十三條第二款“占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%”,對此規(guī)定應(yīng)當(dāng)理解如下:

(一)該條“占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%”是指通過證券交易所的證券交易,投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份“變動數(shù)量”達(dá)到上市公司已發(fā)行股份的5%時(如從11%降至9%,雖然跨越10%刻度,也不觸發(fā)相關(guān)義務(wù)),應(yīng)當(dāng)依照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行公告。在公告后3日內(nèi),不得再行買賣該上市公司的股票。

(二)根據(jù)《證券法》第六十三條規(guī)定,如通過證券交易所的證券交易,投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份降至5%以下時,即使“變動數(shù)量”未達(dá)到上市公司已發(fā)行股份的5%(如從5.5%降至4%),也應(yīng)當(dāng)披露權(quán)益變動報(bào)告書、履行相關(guān)限售義務(wù)。但上市公司披露的上市公告書中已包含權(quán)益變動信息的,可不再單獨(dú)披露權(quán)益變動報(bào)告書。對于因增發(fā)股份等原因?qū)е鲁止杀壤粍咏抵?%以下后又主動減持股份的,應(yīng)當(dāng)披露權(quán)益變動報(bào)告書、履行相關(guān)限售義務(wù)。

(三)該條中時間是指交易日,不含公告日當(dāng)天。

五、自然人及其配偶、兄弟姐妹等近親屬符合《上市公司收購管理辦法》第八十三條第二款第(九)項(xiàng)規(guī)定以及第(十二)項(xiàng)“投資者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系”的情形,如無相反證據(jù),應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為一致行動人。

 


1-16  滬港通、深港通權(quán)益變動相關(guān)信息披露




滬港通、深港通下,相關(guān)信息披露應(yīng)注意以下事項(xiàng):

一、根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》的規(guī)定,年報(bào)中應(yīng)當(dāng)披露報(bào)告期末股東總數(shù)、持股5%以上股份的股東名稱等,若持股5%以上股東少于10人,則應(yīng)列出至少前10名股東的持股情況。目前,A股市場是依照記載于登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的股東名冊確認(rèn)股東身份的,也即按名義持有人進(jìn)行確認(rèn)。在滬港通、深港通實(shí)施初期,以名義持有人披露前十大股東是確保市場效率的重要制度安排。

二、《證券法》第八十條規(guī)定,“持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化”時,上市公司需要報(bào)告、公告臨時報(bào)告?!?a href='http://www.dyerandpostasalon.com/doc/82649.html' title='《上市公司收購管理辦法》2020年修訂版(全文)' target='_blank'>上市公司收購管理辦法》第十二條規(guī)定,投資者在一個上市公司中擁有的權(quán)益,包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。持股5%以上的股東、控股股東或?qū)嶋H控制人應(yīng)按照上述規(guī)定切實(shí)履行權(quán)益披露義務(wù)。

根據(jù)《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》第十三條第四款規(guī)定:香港投資者通過滬股通、深股通買賣股票達(dá)到信息披露要求的,應(yīng)當(dāng)依法履行報(bào)告和信息披露義務(wù)。因此,通過滬股通、深股通買入內(nèi)地市場上市公司股票的香港投資者,是信息披露的義務(wù)人。

三、根據(jù)《上市公司收購管理辦法》第十二條、第八十三條,“投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算”。“本辦法所稱一致行動,是指投資者通過協(xié)議、其他安排,與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實(shí)。”“在上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中有一致行動情形的投資者,互為一致行動人”。

合格境外投資者、滬深股通下投資者以及其他境外投資者應(yīng)當(dāng)按照《證券法》、《上市公司收購管理辦法》、合格境外投資者有關(guān)規(guī)定等,切實(shí)履行信息披露等義務(wù),合并計(jì)算持有的同一上市公司的境內(nèi)上市股票和境外上市外資股,境外投資者及其一致行動人持股應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算,同一境外投資者管理的不同產(chǎn)品的持股應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。

四、《上市公司收購管理辦法》第十二條規(guī)定,投資者在一個上市公司中擁有的權(quán)益,包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。滬港通、深港通下,資產(chǎn)管理公司或者集團(tuán)公司按照上述規(guī)定履行權(quán)益披露義務(wù)。

本指引自發(fā)布之日起施行。

《上市公司監(jiān)管法律法規(guī)常見問題與解答修訂匯編》、《關(guān)于并購重組申報(bào)文件相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于再融資募投項(xiàng)目達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)時相關(guān)監(jiān)管要求的問題與解答》、《關(guān)于上市不滿三年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組(構(gòu)成借殼)信息披露要求的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于重大資產(chǎn)重組中標(biāo)的資產(chǎn)曾拆除VIE協(xié)議控制架構(gòu)的信息披露要求的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于并購重組業(yè)績獎勵有關(guān)問題與解答》、《關(guān)于并購重組業(yè)績補(bǔ)償相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于上市公司監(jiān)管指引第2號有關(guān)財(cái)務(wù)性投資認(rèn)定的問答》、《關(guān)于上市公司業(yè)績補(bǔ)償承諾的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于上市公司重大資產(chǎn)重組前發(fā)生業(yè)績“變臉”或本次重組存在擬置出資產(chǎn)情形的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于強(qiáng)化財(cái)務(wù)顧問管理層對上市公司并購重組項(xiàng)目簽字責(zé)任的問題與解答》、《關(guān)于上市公司指定報(bào)刊披露的問題與解答》、《關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價(jià)格調(diào)整機(jī)制的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>第四十三條“經(jīng)營性資產(chǎn)”的相關(guān)問題與解答(2018年修訂)》、《關(guān)于并購重組交易對方為“200人公司”的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于并購重組“小額快速”審核適用情形的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金的相關(guān)問題與解答(2018年修訂)》、《關(guān)于并購重組審核分道制“豁免/快速通道”產(chǎn)業(yè)政策要求的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于IPO被否企業(yè)作為標(biāo)的資產(chǎn)參與上市公司重組交易的相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于強(qiáng)化上市公司并購重組內(nèi)幕交易防控相關(guān)問題與解答》、《關(guān)于業(yè)績承諾方質(zhì)押對價(jià)股份的相關(guān)問題與解答》同時廢止。





附件:關(guān)于《監(jiān) 管規(guī)則適用指 引-上 市類第1號》的立法說明



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