《商務(wù)部關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)加陽公司與薩斯喀徹溫鉀肥公司合并案經(jīng)營者集中反壟斷審查決定的公告》商務(wù)部公告2017年第75號(hào)

商務(wù)部關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)加陽公司與薩斯喀徹溫鉀肥公司合并案經(jīng)營者集中反壟斷審查決定的公告






商務(wù)部公告2017年第75號(hào)
 

中華人民共和國商務(wù)部（以下簡稱商務(wù)部）收到加陽公司（Agrium Inc.，以下簡稱加陽）與薩斯喀徹溫鉀肥公司（Potash Corporation of Saskatchewan Inc.，以下簡稱薩鉀）合并案（以下稱本案）的經(jīng)營者集中反壟斷申報(bào)。經(jīng)審查，商務(wù)部決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)經(jīng)營者集中。根據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》（以下簡稱《反壟斷法》）第三十條，現(xiàn)公告如下：

一、立案和審查程序

2016年11月8日，商務(wù)部收到本案的經(jīng)營者集中反壟斷申報(bào)。經(jīng)審核，商務(wù)部認(rèn)為該申報(bào)材料不完備，要求申報(bào)方（包括加陽和薩鉀，下同）予以補(bǔ)充。12月5日，商務(wù)部確認(rèn)經(jīng)補(bǔ)充的申報(bào)材料符合《反壟斷法》第二十三條規(guī)定，對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營者集中申報(bào)予以立案并開始初步審查。2017年1月4日，商務(wù)部決定對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營者集中實(shí)施進(jìn)一步審查。經(jīng)進(jìn)一步審查，商務(wù)部提出了對(duì)本案的競爭關(guān)注。4月1日，經(jīng)申報(bào)方同意，商務(wù)部決定延長進(jìn)一步審查期限。進(jìn)一步審查延長階段屆滿時(shí)，申報(bào)方申請(qǐng)撤回案件并得到商務(wù)部同意。6月2日，商務(wù)部對(duì)申報(bào)方的重新申報(bào)予以立案審查。商務(wù)部認(rèn)為，此項(xiàng)集中對(duì)全球及中國氯化鉀市場可能具有排除、限制競爭的效果。目前，本案處于進(jìn)一步審查延長階段，截止日期為2017年11月25日。

在審查過程中，商務(wù)部征求了有關(guān)政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、下游客戶及行業(yè)專家意見，多次召開座談會(huì)了解相關(guān)市場界定、市場參與者、市場結(jié)構(gòu)、行業(yè)特征等方面的信息，并對(duì)申報(bào)方提交的文件和材料的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性進(jìn)行了審核。

二、案件基本情況

合并一方加陽于1992年在加拿大設(shè)立，成立時(shí)間最早可追溯到1931年，是多倫多和紐約證券交易所上市公司。加陽是一家農(nóng)作物營養(yǎng)素生產(chǎn)商和經(jīng)銷商，其通過加拿大鉀肥出口公司（以下簡稱Canpotex）向中國銷售氯化鉀。

合并另一方薩鉀于1989年在加拿大設(shè)立，成立時(shí)間最早可追溯到1975年，是多倫多和紐約證券交易所上市公司。薩鉀生產(chǎn)、供應(yīng)鉀肥、磷肥和氮肥等農(nóng)業(yè)肥料，并通過Canpotex向中國銷售氯化鉀。

根據(jù)加陽和薩鉀于2016年9月11日簽訂的協(xié)議，兩公司將通過成立新母公司的方式合并，合并后加陽和薩鉀成為新母公司的全資子公司，其原有股東將分別持有新母公司48%和52%的股權(quán)。

三、相關(guān)市場

（一）相關(guān)商品市場。

鉀肥包括氯化鉀、硫酸鉀、硝酸鉀、磷酸二氫鉀、硫酸鉀鎂等，可以提高作物光合作用強(qiáng)度，促進(jìn)開花結(jié)果，增強(qiáng)作物抗旱、抗寒和抗病能力，是植物生長必需的重要肥料。交易方加陽和薩鉀只生產(chǎn)和銷售氯化鉀，不涉及硫酸鉀等其他鉀肥業(yè)務(wù)，本案重點(diǎn)考察氯化鉀市場。

氯化鉀通常以鉀鹽礦藏形式存在于地殼中，在全球鉀肥銷售總量中約占90%。從鉀含量、特性、主要用途等因素分析，氯化鉀與其他鉀肥產(chǎn)品之間不具有較為緊密的替代關(guān)系，農(nóng)戶通常根據(jù)土壤特性、作物生長周期、期望施肥效果等因素來選擇特定鉀肥產(chǎn)品，因此氯化鉀構(gòu)成獨(dú)立的相關(guān)商品市場。

氯化鉀按顏色可進(jìn)一步細(xì)分為紅鉀和白鉀，按顆粒大小分為顆粒鉀（0.8－4.7mm）和標(biāo)準(zhǔn)鉀（0.6－3.3mm）。不同顏色和顆粒大小的細(xì)分氯化鉀產(chǎn)品主要用途和特性并無差異，且價(jià)格變化近乎同步、高度相關(guān)，產(chǎn)品替代性較強(qiáng)。因此，氯化鉀無需按顆粒大小或顏色進(jìn)一步細(xì)分，構(gòu)成獨(dú)立的相關(guān)商品市場。

（二）相關(guān)地域市場。

氯化鉀屬大宗原材料商品，主要產(chǎn)地為加拿大、白俄羅斯、俄羅斯等，在全球范圍內(nèi)交易，全球價(jià)格呈現(xiàn)出相關(guān)性和同步化等特點(diǎn)，進(jìn)口關(guān)稅稅率和運(yùn)輸成本不構(gòu)成實(shí)質(zhì)進(jìn)出口障礙，中國進(jìn)口依賴度較高。因此，氯化鉀的相關(guān)地域市場為全球市場，同時(shí)重點(diǎn)考察對(duì)中國市場的影響。

四、競爭分析

商務(wù)部根據(jù)《反壟斷法》第二十七條規(guī)定，從相關(guān)市場的市場集中度、參與集中經(jīng)營者在相關(guān)市場的市場份額及對(duì)市場的控制力、對(duì)消費(fèi)者和其他相關(guān)經(jīng)營者的影響、市場進(jìn)入等方面，深入分析了此項(xiàng)經(jīng)營者集中對(duì)市場競爭的影響，認(rèn)為此項(xiàng)集中可能對(duì)全球及中國氯化鉀市場產(chǎn)生排除、限制競爭效果。

（一）集中將進(jìn)一步增強(qiáng)交易雙方對(duì)全球氯化鉀市場的控制力。

集中前，全球氯化鉀市場高度集中，排名前四位的市場參與者薩鉀、俄羅斯烏拉爾鉀肥公司（以下簡稱烏鉀）、白俄羅斯鉀肥公司（以下簡稱白鉀）和美國美盛鉀肥公司（以下簡稱美盛）產(chǎn)能約占全球氯化鉀總產(chǎn)能的63%。其中，交易方薩鉀市場排名第一，市場實(shí)力較強(qiáng)。此外，鑒于薩鉀對(duì)阿拉伯鉀肥公司、以色列化工和智利化學(xué)礦業(yè)等同業(yè)競爭者參股并委派董事、參與經(jīng)營管理決策等事實(shí)因素，其可能對(duì)全球30%以上的氯化鉀產(chǎn)能施加決定性影響。交易完成后，合并后實(shí)體將整合資源，對(duì)全球氯化鉀產(chǎn)能的控制力會(huì)進(jìn)一步增加，具有更強(qiáng)大的生產(chǎn)、供應(yīng)和出口能力，進(jìn)一步拉大與烏鉀、白鉀等主要競爭者的差距。

目前，薩鉀、加陽與美盛通過Canpotex對(duì)北美以外市場銷售鉀肥。交易前，Canpotex有三家股東，薩鉀、加陽和美盛勢(shì)力均衡，相互制約，共同經(jīng)營。交易完成后， Canpotex股東由三家變?yōu)閮杉?，均衡格局發(fā)生變化，美盛力量相對(duì)削弱，合并后實(shí)體因供應(yīng)權(quán)比例擴(kuò)大而增強(qiáng)話語權(quán)，其協(xié)調(diào)生產(chǎn)和銷售的動(dòng)機(jī)和能力會(huì)進(jìn)一步提高，因此，在考慮Canpotex因素下，交易完成后，合并后實(shí)體實(shí)際控制全球50%左右的氯化鉀產(chǎn)能，進(jìn)一步增強(qiáng)在全球氯化鉀市場的控制力，可能對(duì)相關(guān)市場產(chǎn)生排除、限制競爭影響。

（二）集中將進(jìn)一步削弱中國氯化鉀市場的買方議價(jià)能力。

經(jīng)查，薩鉀持有中國A公司部分股權(quán)。交易完成后，合并后實(shí)體在全球氯化鉀市場的控制力進(jìn)一步增強(qiáng)，其可能通過持股尋求獲得中國鉀肥進(jìn)口相關(guān)的競爭敏感信息，進(jìn)一步削弱買方議價(jià)能力。

（三）氯化鉀市場進(jìn)入壁壘較高，短期內(nèi)很難出現(xiàn)新的市場進(jìn)入者。

氯化鉀屬不可再生資源，生產(chǎn)和銷售都受制于資源的特殊性。經(jīng)查，進(jìn)入氯化鉀市場需要擁有豐富的鉀礦資源，而鉀礦的勘探和建設(shè)投入大、周期長，需要配備陸路、碼頭、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施，短期內(nèi)很難出現(xiàn)新的市場進(jìn)入者對(duì)其形成有效的競爭約束。

五、附加限制性條件的商談

在審查過程中，商務(wù)部將本案可能具有排除、限制競爭效果的審查意見及時(shí)告知了申報(bào)方，并與申報(bào)方就如何減少此項(xiàng)經(jīng)營者集中對(duì)競爭產(chǎn)生的不利影響等有關(guān)問題進(jìn)行了多輪商談。對(duì)于申報(bào)方提交的限制性條件建議，商務(wù)部按照《關(guān)于經(jīng)營者集中附加限制性條件的規(guī)定（試行）》規(guī)定，重點(diǎn)從限制性條件建議有效性、及時(shí)性和可行性等方面進(jìn)行了評(píng)估。

經(jīng)評(píng)估，商務(wù)部認(rèn)為，申報(bào)方2017年10月27日向商務(wù)部提交的限制性條件建議最終稿可以減少此項(xiàng)經(jīng)營者集中對(duì)競爭造成的不利影響。

六、審查決定

鑒于此項(xiàng)經(jīng)營者集中對(duì)全球及中國氯化鉀市場可能具有排除、限制競爭的效果，根據(jù)申報(bào)方向商務(wù)部提交的限制性條件建議最終稿，商務(wù)部決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)集中，要求加陽和薩鉀履行如下義務(wù)：

（一）合并后實(shí)體將根據(jù)以下時(shí)間表通過向一個(gè)或多個(gè)買方以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、通過證券二級(jí)市場承銷、或者通過兩者結(jié)合的方式剝離薩鉀持有的以色列化工、阿拉伯鉀肥和智利化學(xué)礦業(yè)的股權(quán)：

1.對(duì)于薩鉀持有的以色列化工的股權(quán)，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后六個(gè)月內(nèi)確定一個(gè)或多個(gè)買方，合并后實(shí)體應(yīng)向商務(wù)部提交買方人選并經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)。在確定一個(gè)或多個(gè)買方后的三個(gè)月內(nèi)達(dá)成最終協(xié)議并剝離薩鉀持有以色列化工的股權(quán)。合并后實(shí)體應(yīng)向商務(wù)部提交與買方簽署的出售協(xié)議并經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)。商務(wù)部在審查批準(zhǔn)過程中所用時(shí)間不計(jì)入上述期限。在通過證券二級(jí)市場承銷的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后九個(gè)月內(nèi)完成二級(jí)市場銷售。如有必要，交易雙方可將上述期限延長三個(gè)月。

2.對(duì)于薩鉀在阿拉伯鉀肥和智利化學(xué)礦業(yè)的股權(quán)，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后十五個(gè)月內(nèi)確定一個(gè)或多個(gè)買方，合并后實(shí)體應(yīng)向商務(wù)部提交買方人選并經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)。在確定一個(gè)或多個(gè)買方后的三個(gè)月內(nèi)達(dá)成最終協(xié)議并剝離薩鉀持有阿拉伯鉀肥和智利化學(xué)礦業(yè)的股權(quán)。合并后實(shí)體應(yīng)向商務(wù)部提交與買方簽署的出售協(xié)議并經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)。商務(wù)部在審查批準(zhǔn)過程中所用時(shí)間不計(jì)入上述期限。在通過證券二級(jí)市場承銷的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后十八個(gè)月內(nèi)完成二級(jí)市場銷售。

3.合并后實(shí)體及其關(guān)聯(lián)公司不得通過任何形式回購上述剝離的股權(quán)，并應(yīng)將剝離進(jìn)展及時(shí)向商務(wù)部匯報(bào)。

（二）在商務(wù)部附條件批準(zhǔn)決定公布之日起五年內(nèi)，未經(jīng)事先獲得商務(wù)部的批準(zhǔn)，合并后實(shí)體及其關(guān)聯(lián)公司在交易完成后不得通過任何形式收購鉀肥同業(yè)競爭者的任何股權(quán)。此后合并后實(shí)體將根據(jù)商務(wù)部屆時(shí)所適用的反壟斷法相關(guān)規(guī)定就相關(guān)交易向商務(wù)部進(jìn)行申報(bào)。五年期限屆滿后，合并后實(shí)體可以向商務(wù)部提交申請(qǐng)并經(jīng)商務(wù)部評(píng)估后解除或變更此項(xiàng)義務(wù)。

（三）合并后實(shí)體將使薩鉀在中國A公司的股權(quán)權(quán)益變?yōu)橐环N受限制的投資權(quán)益。具體而言，合并后實(shí)體將：

1.在商務(wù)部批準(zhǔn)之后且擬議交易交割之前，解除當(dāng)前委派至或任職于中國A公司高級(jí)管理層的全部薩鉀員工；

2.不行使向中國A公司高級(jí)管理層任何職位委派或任命合并后實(shí)體員工的權(quán)利；

3.不提名或任命中國A公司董事會(huì)的任何董事，并且不干預(yù)其他中國A公司股東提名或任命任何董事的決定；

4.不尋求獲得有關(guān)中國鉀肥進(jìn)口的競爭敏感信息的途徑，也不會(huì)行使其作為中國A公司股東所享有的權(quán)利來獲得有關(guān)中國鉀肥進(jìn)口的競爭敏感信息，此類競爭敏感信息包括鉀肥價(jià)格、價(jià)格談判或競爭狀況等。

（四）合并后實(shí)體將：

1.確保加拿大鉀肥出口公司在競爭性基礎(chǔ)上繼續(xù)作為一個(gè)致力于向中國出口鉀肥的穩(wěn)定、可靠的供應(yīng)商。

2.促使加拿大鉀肥出口公司在通過談判達(dá)成滿意的條款和條件的前提下，以與過去五年平均或更高的出口量向中國供應(yīng)鉀肥。

3.繼續(xù)保持其目前的銷售做法和程序。

限制性條件的監(jiān)督執(zhí)行除按本公告辦理外，2017年10月27日加陽和薩鉀向商務(wù)部提交的附加限制性條件建議最終稿對(duì)加陽、薩鉀及集中后成立的實(shí)體具有法律約束力。

商務(wù)部有權(quán)通過監(jiān)督受托人或自行監(jiān)督檢查申報(bào)方履行上述義務(wù)的情況。申報(bào)方如未履行上述義務(wù)，商務(wù)部將根據(jù)《反壟斷法》相關(guān)規(guī)定作出處理。

本決定自公告之日起生效。




附件：加陽公司與薩斯喀徹溫鉀肥公司合 并案附加限 制性條件建 議最終 稿（公開版）.doc




 

商務(wù)部

2017年11月6日

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